預計7  月CPI  小幅走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由於豬肉價格持續上漲，未來幾個月CPI  將逐步上行，這已經成為市場共識。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前CPI  的上行壓力主要來自食品價格，一方面在生豬供給急劇萎縮的情況下，豬肉價格快速上升，另一方面蔬菜價格已降至底部，近期可能由跌轉升，從而進一步鞏固食品價格的上漲勢頭。不過由於國際大宗商品價格疲弱以及中國國內經濟面臨下行壓力，非食品價格走勢仍然平穩，因此綜合來看7  月CPI  可能由6  月份的1.4%小幅走高至1.5%，且整個第三季度都可能維持在2%以下。此外，7  月份生產資料價格環比繼續下跌，由此來看7  月PPI  跌幅收窄的可能性不大。
        預計7  月出口小幅走低。7  月份是傳統出口旺季，從航運資訊來看，中國對美國的出口轉旺，但由於歐洲經濟形勢欠佳且人民幣對歐元升值，中國對歐出口未出現明顯改善。受人民幣對非美貨幣持續升值的影響，7  月份財新PMI和官方PMI  的新出口訂單均表現不佳，同時去年7  月出口基數又偏高，由此推測今年7  月出口同比增速會低於上月的2.8%，出現輕微的負增長。由於進口價格降幅較大，同時進口需求沒有明顯轉強，我們預計7  月份進口仍可能出現個位數下跌。由於大宗商品價格的下跌改善了中國的貿易條件，中國7月份的貿易順差可能處於500  億美元以上的高位，這在客觀上使中國在試圖對本幣進行貶值時面臨國際政治壓力。
        預計工業增速小幅回落。7  月份財新PMI  和官方PMI  的生產量指數環比均下跌，而從行業層面看，7  月份粗鋼產量環比也出現下跌，由此推測7  月份工業增加值同比可能由6  月份的6.8%回落至6.5%。實際上6  月份6.8%的增速是明顯超出當時的市場預期的，我們曾把6  月份較高的工業增速歸結為企業的補庫存行為，從這個角度來看7  月份工業增速可能的放緩只是一種沖高回落至正常水準的現象。