投资建议
        体外诊断（in  vitro  diagnostic，IVD）行业是我们判断未来景气度向上的医药行业子板块之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着近期一批新的诊断试剂类公司上市，目前子版块标的达到近20  家，有望聚集成子版块投资效益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        药品制造板块的替代投资属性。在医保控费成为常态的行业大背景下，医药制造企业面临的投资压力越来越大。由于体外诊断行业发展阶段晚于药品行业，因此对策影响的敏感度还弱于行业自身的发展动力。景气度向上的投资价值显现。
        看好诊断试剂行业的新趋势。体外诊断行业的传统项目由于同质化竞争加剧、产品覆盖度很高、新技术取代等多方面原因，增速已经放缓。但是，我们并不认为这代表行业趋势。我们将从两个角度来分析这个行业的发展。
        第一个角度是产品创新。创新是发展的永恒主题，体外诊断行业是生物医药行业中，理论与应用衔接最紧密，成果转化最快的领域。本篇报告将从技术升级的角度剖析行业的发展方向，并通过详实的案例，让您感受创新的魅力和行业的巨大前景。
        第二个角度是模式创新。模式创新是行业内的公司根据产业的发展趋势，不断布局新的业务，创新商业模式，创造更大价值。这将是下一篇报告将探讨的主题，在此不赘述。
        相关上市公司中，从技术升级角度我们重点看好科华生物、迈克生物。
        科华生物（002022）：公司新的大股东、新的管理层到位，激励方案出台，公司开始新的发展阶段。我们看好化学发光、POCT  等产品线将要给公司带来的新一轮增长。我们预计公司2015、2016、2017  年EPS  为0.65  元、0.78  元、1.00  元，同比增长10%、20%、28%，这里没有考虑外延式扩张的贡献。我们从诊断试剂行业龙头公司的价值角度，当前市值依然有潜力，维持“买入”评级。
        迈克生物（300463）：重视产品品质，产品溯源、国际认证等工作做的非常好；化学发光已经进入快速放量期，将给未来增长提供很强的拉动力；公司在西南地区有自有的渠道，是长期成长的重要财富。我们预计公司2015、2016、2017  年EPS  为1.46  元、1.82  元、2.28  元，同比增长20%、25%、25%，给予“增持”评级
        从模式创新角度，迪安诊断、润达医疗、美康生物等公司具有创新的潜力，这部分内容将在下篇报告中讨论。
        风险提示
        行业整体估值偏高；传统业务竞争加剧，盈利能力下降；新产品推广不达预期等。