昨日股指期现市场出现大幅反弹，IF1508合约收于3837.6点，上涨5.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IC1508合约收于7657.6点，上涨8.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）IH1508合约收于2483.6点，上涨3.26%。三大期指基差均有回升，昨日IF1508基差上涨80.48点至-110.55点。昨日IC1508合约基差收于-284.495点，较前日上涨190.5点。昨日IH1508合约基差上涨23.41点至-51.11点。  昨日央行开展500亿元逆回购，昨日实现零投放、零回笼，预计本周四央行将继续开展正逆回购和3个月央票询量，否则本周将面临净回笼400亿元。昨日Shibor利率水平继续呈现震荡下行。  昨日央行表态继续维持了对于稳健货币政策的态度，但同时也强调了，1.对货币政策工具多样化的肯定，预计下半年扭曲操作等工具将继续发挥，用以降低融资成本，提振经济。2.对于人民币汇率稳定表态，在周边新兴市场国家汇率大幅贬值的背景下，人民币面临的压力陡升，维稳难度加大。同时IMF关于人民币加入SDR或者SDR调整时间延后至2016年9月的表态也表明，在去年三季度之后，人民币汇率稳定的必要性。同时对于外资流入流出的影响也将增大。3.对于深化金融改革继续肯定，但同时提升对于风险预警的重视，金融市场稳定性非常必要。对此，下半年金融衍生品等创新产品的发展进程或将慢于此前预期。  昨日多家券商公告称暂停融券业务，而自交易所调整限仓标准和异常交易行为规定以来，三大期指交易成交量持续走弱，持仓情况也不甚理想，同时有关程序化和高频交易的限制也降低了市场波动。整体波动的下降将进一步利于稳定市场，但资金参与度的降低也将部分增加交易的冲击成本。昨日公布的两融余额数据继续降低，跌破1.3万亿元，为今年3月初以来最低水平。短期市场仍在稳定之中，监管层的维稳措施也将继续发挥。预计随着市场情绪稳定，市场量仓将逐渐回归常态。  整体来看，从资金层面来看，宽松格局始终维持。从市场层面来看，短期市场仍在震荡求稳之中，且风格指数频繁轮换也验证上述判断。因此，虽然从中长期来看慢牛逻辑未改，但短期市场震荡格局的维持使得多单入场持仓风险较大。基于稳健考虑，建议期指多单继续观望，关注两融和成交额数据。  策略建议：  
        慢牛格局未改，关注两融和成交额变动，期指多单暂时谨慎观望。