投资要点：
        事件
        公司公告：提名晏小平先生、朱文晖先生为公司独立董事。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】晏小平先生47  岁，2007-2012  年担任达晨创投合伙人、2012-2015  年担任鼎晖创投高级合伙人，现任晨晖创新投创始合伙人兼CEO。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）朱文晖先生46  岁，2005  年至今担任凤凰卫视财经和时事评论员。
        2014  年11  月份，公司独立董事梅蕴新先生、廖志佐先生提出辞去独立董事的请求。梅蕴新先生65  岁，曾任北京市政府副秘书长/办公厅主任，首旅集团副董事长/总裁。廖志佐先生69  岁，曾任桂林市财政/税务/国资一把手。
        点评
        创投/传媒大佬当独董，转变信号明确。与此前的两位独董相比，此次两位独董更加年富力强，市场化运作经验更为丰富，对于企业资本化运作、跨界运作和整合等方面更具优势！而此前的独董在政府背景和资源方面更具优势。独立董事的变更，透露出公司往市场化运作、资本化运作、跨界整合运作等方面的思路转变。
        管理层积极改变进一步得到确认。公司董事长刘涛先生2014  年11  月上任，在不足1  个月的时间内，便启动冗余资产的剥离，首先是剥离福隆园项目，接下来是出售丰鱼岩项目，谋求转变的思路已较为明确。此次的独立董事提名，更加明确了公司管理层积极谋求转变的思路。
        贵广高铁通车，带来良好外部环境。贵广高铁2014  年底通车，广州-桂林仅需2.5小时，且车次较多，桂林真正成为珠三角的后花园。
        业绩拐点进一步确认。2015  年上半年公司减亏约3000  万元（2014  年中亏损3300万元，2015  年中亏损300  万元）；高铁通车将持续激活桂林的旅游市场，公司积极转变/剥离冗余资产，经营上将持续改善。我们预计2015-17  年权益利润分别为4810、8570、10640  万元，对应EPS  分别为0.13、0.24、0.30  元。
        海航入股，仍值得期待。2014  年6  月18  日，公司公告：海航通过重组公司第一大股东，间接成为公司的股东。公司在交流互动平台上明确说明，正报桂林市国资委审批，由于该事项已推进近1  年，我们判断近期应该有较为明朗的说法。如若海航成功入股，对于公司后续的发展，将有较大的积极影响。
        我们维持买入评级，及20  元的目标价，对应5  倍PB（2014）！社会服务业整体PB  为5  倍。
        风险提示：突发事件，失业率攀升影响旅游需求，市场系统性风险。