7  月A  股资金面的变化（不考虑场内资金仓位）可以概括为三个主要特征：1、杠杆资金的集中撤离是资金面的主要压力；2、政策面对资金面的支撑作用非常显著；3、个人投资者入市已回归理性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着A  股快速去杠杆阶段的基本结束，市场资金面有望逐步企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    ◆个人投资者回归理性    截至2015  年7  月24  日，证券市场交易结算资金余额较6  月底增加1079  亿元，与2014  年11、12  月的水平相当；银证转账净转入4347  亿元，与今年3  月水平相当；7  月周均新增投资者人数约50  万人（最新一周仅为39  万），大致相当于去年底今年初的水平。    
◆股票型基金规模略有回落    7  月基金发行短期遇冷并不意外。其中，股票型基金共发行规模合计92  亿，基本相当于去年四季度的水平，总份额也有所回落；混合型公募基金发行规模高达2330  亿份，如不考虑5  只新成立的大型基金，也已回落至3  月的水平，存量部分申赎基本均衡。    
◆杠杆资金快速离场    融资余额已从6  月最高点近2.3  万亿下滑至目前的1.3  万亿（7  月份萎缩了约6780  亿），这一规模与今年3  月相当。场外配资规模难以有效跟踪，按照指数倒推可能也已经回落至3  月快速扩张初期水平。从融资余额和指数关系上看，杠杆资金顺趋势性更强。    
◆融资和减持压力大幅缓解    7  月份A  股融资规模从6  月的近2500  亿大幅收缩至800  多亿元（如果仅考虑现金相关的增发，则只有300  亿元左右）。上市公司重要股东6  月减持金额超1000  亿元，但7  月变为净增持近600  亿元。在目前的政策环境下，融资和减持都不会成为资金面的阶段性压力。