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工程机械行业研究报告:民族证券-2009年工程机械行业预测系列之一:工程机械行业收入增速预测-090311

行业名称: 工程机械行业 股票代码: 分享时间:2009-03-12 14:11:08
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 符彩霞
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 294 KB 分享者: 33****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  工程机械行业收入与城镇投资额密切相关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1995-2008年期间的数据显示,国内工程机械行业收入与国内城镇固定资产投资额的相关系数达到0.98以上,具体公式为:工程机械行业收入=182.89*国内城镇投资额+18.45。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
■  工程机械行业收入拟合值与实际值差随投资增速波动。当投资增速较高且上升时,拟合值将低于实际值;当投资增速较低时,拟合值将高于实际值;投资增速越高,实际值与拟合值的差异就越大,反之则反之。
■  预计2009年工程机械行业收入增速为7%左右。假设2009年国内城镇投资增速在15%-25%之间,则修正后的工程机械行业收入增速在-2%-32%之间。我们倾向于认为2009年国内城镇投资增速在18%左右,则相应地国内工程机械行业收入增速预计在7%左右。
■  主要品种销量/收入与城镇固投额高度相关。主要产品中,除推土机销量与城镇固定资产投资额的相关系数只有0.8左右外,轮式起重机、挖掘机、装载机、混凝土机械和平地机的销量或收入与城镇固定资产投资额的相关系数都在0.94以上,表现为高度相关。
■  预计挖掘机与轮式起2009年表现略好。假设2009年城镇固定资产投资增速为18%的情况下,挖掘机、轮式起重机、平地机、装载机和推土机的销量增速分别为9.28%、4.27%、2.83%、0.75%和-7.24%;混凝土机械收入增速为-5.87%。

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