事件:2014 年10 月至今,国务院出台《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,体育核心资源赛事运营、场馆运营和电视转播开启市场化进程,国内体育公司争相获取优质资源,切入5 万亿体育蛋糕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点
我国体育产业处于发展初期,总量尚小,空间很大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照国家规划,未来10 年体育产业规模有5 倍以上的增长空间。参考美国,体育产业中长期可以成长为国民经济的支柱,潜力十分可观。
我国体育产业结构发展不平衡,体育服务业空间较大。改革通过两条主线拉动健身休闲和竞赛表演两个内核,推动成为体育服务业蛋糕主要部分。
改革第一条主线拉动健身休闲。欧美以潮流更迭为导向,增量积累形成较大产值,潮流更迭与收入水平相关。在我国当下的收入水平下,路跑和户外运动率先得到发展机会,空间大持续时间长。
改革第二条主线拉动竞赛表演。在政策放开和市场引导下,赛事运营、媒体转播和场馆运营,会成为社会资本在竞技表演的三大投资机会。这三个领域在美国孕育过千亿和数百亿市值的体育公司:
1) 著名赛事运营公司IMG 成立初期深耕单一赛事运营达8 年,充分利用明星运动员价值,提高赛事运营的知名度;
2) 美国最大体育传媒频道ESPN 成立初期从大学生联盟篮球赛切入赛事转播,滚雪球运营规模越来越大的体育赛事;
3) 著名体育场馆麦迪逊广场花园公司,场馆位置优越地处纽约曼哈顿,场馆运营内容丰富多样,包括体育赛事、演唱会、个人演出。
投资建议:竞赛表演主线的赛事运营、媒体转播、场馆等体育资源首次市场化,不同于健身休闲,给予市场有前所未有的机遇。我们因此主要推荐竞赛表演主线的体育公司。首要推荐莱茵置业,地产业务已经剥离供给充沛自有资金,全面布局到三大体育市场化领域,体育龙头初现。同时,我们推荐国旅联合和华录百纳,两家公司率先布局冰雪运动,国旅联合获得冬运会商务开发积累冬奥会商务开发资历;华录百纳与张家口市合作,开发冰雪嘉年华。
风险提示:互联网巨头跨行业进入体育领域,改变市场竞争格局。