7 月27 日 – 8 月2 日交易量上升,中原经理指数持平
从周环比角度看,已公布数据的31 个城市中有16 个房地产交易量上升(截至8月2 日当周中值为+3%,而截至7 月26 日当周中值为-2%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的29 个城市中有25 个交易量上升(中值为+50%,截至7 月19 日当周中值为+45%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2015 年6 月份周均值相比,已公布数据的31 个城市中有20个交易量上升(中值为+6%,而截至7 月26 日当周中值为-5%,7 月份周平均中值为+2%)。相对而言,二线城市的表现领先于一、三线城市(深圳上周交易量较5/6 月周平均水平低10%/25%,而其他一线城市平均较5/6 月份高17%/8%),环渤海地区和华北表现领先于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的12 个城市中的7 个价格下降,中值为-1%(而截至7 月26 日当周为持平)。二手房市场中原经理指数/报价指数周环比持平/下降1.8 个百分点。
年初至今表现
截至2015 年8 月2 日,已公布数据的35 个城市的交易量周平均值较2014 全年均值高10%,但较2015 年6 月份均值/2014 年下半年均值低15%/1%。年初至今,已公布数据的26 个城市有20 个的交易量上升,中值为+33%(而截至7 月26 日当周为+33%)。在销售均价方面,年初以来已公布数据的14 个城市中有8个的价格上升(中值为+1%,而截至7 月26 日当周也为+1%)
库存水平
截至2015 年8 月2 日当周,我们追踪的11 个城市的总库存下降了1.2%(截至7 月26 日当周上升0.3%)。从过去12 个月滚动销售面积计算,我们追踪的11个城市的库存平均消化时间降至13.0 个月(截止7 月26 日当周为13.2 个月),其中:1) 青岛、广州和东莞的库存持稳;2) 北京、上海、杭州、苏州、福州、南京和厦门的库存下降;3) 深圳的库存上升。
投资观点
我们的买入建议:雅居乐(强力买入名单)、瑞安房地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、保利地产、华侨城。我们的卖出建议:恒大地产、金地集团。
风险:销售与利润率不及/高于预期(下行/上行),宏观经济硬着陆(下行