投资要点：
        7  月欧元区制造业PMI  终值上修至52.4，虽较上月值略降0.1  个百分点，但仍为2014  年5  月以来的次高值，连续第25  个月位于扩张区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】制造业维持较高扩张速度，显示希腊退欧风险暂时消除对欧元区经济的拖累有所减缓，也印证了我们此前观点：在欧洲央行量宽政策刺激下欧元区经济仍有强劲的复苏潜力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7  月美国ISM  制造业PMI  指数52.7，低于预期和前值的53.5，为3  个月最低。长期趋势上仍处于下行通道，但下行趋势放缓。分项指数中，除新订单和产出指数较上月有所回升外，其余指数均出现环比下滑。总的来看，美国制造业仍维持了较高的扩张速度，制造业需求持续增加，企业扩张动力较强，目前经济增长的阻力主要来自外围的丌确定性及需求的放缓，以及大宗商品价格的波动，但经济复苏的动力依然存在。
        美国6  月PCE  年率升0.1  个百分点至0.3%，核心PCE  年率为1.3%，已经连续第6  个月维持该值。总的来看，美国通胀率较联储2%的目标仍有较大距离。受供求丌平衡加剧及强势美元的影响，近期大宗商品价格大幅下跌，戒将对通胀形成一定拖累，短期看通胀前景堪忧。但美国经济复苏动能依然较强，房地产和就业市场的复苏戒能带动通胀率逐步回升，长期来看美国通胀向好依然可期。预计7  月美国通胀率仍将维持在较低水平，大幅回升的概率较小。