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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-150804

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-05 08:01:03
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 450 KB 分享者: xyd****wl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  一、债市新闻  
        新闻1:股市波动率放大  未来3年债市收益稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前,股市波动率放大,而债市表现稳健。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)南方基金固定收益部总监韩亚庆认为,未来3年,债市或处于低波动率、收益稳定的"无风期"。韩亚庆指出,首先,从中长期看,中国经济已经告别了高速增长,即使出现反弹,力度也不会太大,未来GDP年均6%-7%增速将是常态,为债市提供了较为扎实的基本面。其次,货币政策等流动性环境较为宽松。近期IPO暂缓以及控制融资的措施,让参与打新资金和银行配资资金纷纷流入债券市场,推动债市走强。  基于此,韩亚庆表示,未来债券市场可能告别"1年牛市、1年熊市、1年平衡市"的周期,而进入波动较低、收益较为稳定的3年周期,年化收益率有望在5%-7%的水平。  新闻2:财政部将发行400亿电子式国债。8月3日,财政部发布通知称,将于8月10日发行新两期电子式储蓄国债,最大总额为400亿元,分3年和5年,票面利率分别为4.5%和4.87%。通知显示,第七期期限为3年,票面年利率为4.5%,最大发行额为200亿元;第八期期限为5年,票面年利率为4.87%,最大发行额为200亿元。两期国债均为固定利率、固定期限品种。发行期为8月10日-19日,起息日为8月10日,按年付息,每年8月10日支付利息。两期国债由38家承销团成员通过其网点柜台代销,工行、农行、中行、建行等网银成员同时通过其网上银行代销。  

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