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研究报告:兴业证券-缤纷乱世,在不确定中寻找确定-150802

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-04 17:37:36
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐寅,任瞳
研报出处: 兴业证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 929 KB 分享者: zan****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        本周市场走势可谓跌宕起伏,一波三折,周一的暴跌,周二的探底回升,周三的暴涨,周四周五连续两天的尾盘跳水,都让人惊心动魄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要市场指数全线下跌,同时大小盘指数表现的分化程度继续降低,创业板指和上证综指跌幅居前,分别下跌12.35%和10.00%,沪深300  指数下跌8.61%,深证成指下跌8.46%,中证500  指数下跌8.28%,中小板指下跌8.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从行业板块来看,本周各行业普遍下跌。总体来说,餐饮旅游、食品饮料、银行、国防军工和家电等行业涨幅居前,计算机、通信、综合、石油石化和电子元器件等行业跌幅居后。而今年银行和非银行金融的表现依然最差,是今年至今仅有的两个下跌的行业板块。
        从本周因子表现来看,正如我们上周周报所说,成长因子与价值因子之间的明显的此消彼长的跷跷板效应在减弱,本周受大盘暴跌的影响,投资者避险情绪明显回升,相对而言价值类因子的表现更加出色。此外,本周表现最好的前十个因子中,技术类因子占了四席,尤其值得注意的是,代表散户动向的小单资金流因子SmallTradeFlow  表现较好,  说明短期内中小投资者的情绪在市场走势中起到了至关重要的作用,这一点从两市成交量的萎缩以及近一周市场频繁的大幅波动可以略知一二。
        我们认为个股表现的严重分化,成长和价值因子之间分化减弱,散户投资者对市场走势影响增大等现象都表现当前A  股市场正在进入股市的春秋战国时代,诸侯四起,群雄逐鹿。我们仍然认为在当前的缤纷乱世,需要在不确定中寻找相对确定的投资机会,我们依然推荐投资者关注前期我们推出的高成长低估值组合,配臵一定业绩增长并且当前估值相对合理的标的,该组合在上周五市场整体表现低迷的情况下,仍然获得0.25%的收益。
        此外,在震荡行情中,也可以把握一些短期的主题投资机会,如中报高送转以及冬奥会主题等。

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