􀁺  正股跌幅高于大盘，转债表现稳健
02  月上旬至3  月上旬，大盘经历了一个上涨并下跌的过程，沪深300  指数下跌3.69%，由于前期正股上涨较为幅度大于大盘，因此在本次下跌的过程中国信正股指数下跌幅度超过沪深300，共计下跌了10.16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于南山转债存在修正预期、流动性推动等因素，国信可转债指数上涨了3.55%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可转债债性下降，股性上升
􀁺  转债估值相对安全
虽然转债价格较  08  年末有了一定程度的上涨，但我们认为目前转债市场尚未积累过多的风险，转债估值尚属安全,多数转债的价格落于理论价格区间内。
􀁺  可转债换手率与上升
2  月上旬至3  月上旬，转债的换手率明显上升，这主要是资本市场的振荡带动了转债市场交投的放大。但是，上一阶段交易量的爆发性增长不具有持续性，今后一段时间换手率、成交额等指标很难再次上升至2  月份的水平。大荒转债可以有效分享正股收益，但暴露于风险之中
􀁺  转债估值相对安全
虽然转债价格较  08  年末有了一定程度的上涨，但我们认为目前转债市场尚未积累过多的风险，转债估值尚属安全,多数转债的价格落于理论价格区间内。
􀁺  可转债债性下降，转股溢价率上升
转债价格的上涨带动其到期收益率较  2  月10  日小幅下降，达到-2.77%的水平，降幅为52bp。从纯债溢价率来看，该项指标集中于10%-40%区间，仍低于07年平均水平。从转股溢价率来看，由于大盘出现一定程度的下跌，而转债价格水平并未随之明显下降，因此3  月上旬末溢价率与上月相比有一定幅度的上升，达到了53.56%的水平，增长了13.96%。转债估值相对安全