市场均衡模式转变，从资金非稳均衡转向市场估值均衡：此前市场是资金驱动的模式，场内价格的均衡主要由于资金的进出所决定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，整体市场呈现出明显的非稳均衡的形态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而从下半年来看，随着市场的调整，杠杆水平得以明显降低，而市场重新归回到大类资产的估值均衡中。因此，从当前水平来看，随着无风险利率水平的下降，市场对于股市的预期收益率也随之下降，整体估值的中枢逐步清晰。
        宏观政策难度加大，不可能的三角：从传统的宏观经济学框架下，独立的货币政策、资本自由流动和可控的汇率政策是不可能的三角。由于目前货币政策放松、资本(热钱)流出、汇率维持稳定都已经站在了政策触发的边缘。因此，下半年仍然较为复杂的国际环境无疑让宏观政策的自由度和不确定性大幅上升。下半年国内市场的核心风险在于政策的不确定性。从市场和经济情况来看，维持稳定的汇率将有助于推动中国大国战略；维持相对宽松的货币政策是对于整体经济托底的要求；下半年美联储加息将一定程度上将触发资金的持续流出。
        博弈市场预期差：下半年油价波动是相对比较确定的主题。当前油价库存高企加之伊朗事件的影响，短期油价仍然将在一定时间尺度内维持低位。而作为受益的首选标的航空也将持续受益。而国内油服行业和新能源汽车行业则持续受益于油价在未来中长期的反弹。