美國年內加息或成定局  新興市場料續受壓
        聯儲局上周議息後，繼續按兵不動，維持利率於0-0.25厘，亦沒就9月是否加息發出明確訊號，只稱將在就業市場好轉後加息，意味仍不排除9月的可能性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】會後聲明指出，官員為美國經濟感到鼓舞，指勞動市場續見改善，職位增長堅實，失業率持續下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，樓市有進一步好轉。聯儲局聲明未有就何時加息提供綫索，市場關注「一些」（some）這個新字眼，認為是對就業市場看法更樂觀，9月很可能加息，但利率市場仍料12月加息機會較大。參與現時芝加哥交易所聯邦基金利率期貨交易的狀況，市場預期9月的利率為0.25厘，目前指標利率介乎0-0.25厘，即中位數0.125厘，意味市場預期9月可能象徵式加息10點子。
        盡管今次會後聲明未有提供何時加息的綫索，但對經濟的描述比前略為樂觀；當中最重要的字眼轉變，是只要就業市場繼續有「一些」改善，便可加息，取代以前聲明用上的「再有改善便加息」的字句，意味9月中會議前公布的7及8月份兩個就業報告，只要保持現有勢頭，9月加息便成定局。另一影響加息的通脹因素，聲明重申有信心可在中期邁向2%目標，似不會是年底前加息的障礙。雖然近期油價及商品價格持續疲弱，聯儲局仍視為暫時性狀況，料不影響加息決策，除非年底前環球市場出現意外動盪，損害環球經濟復甦。
        其後，美國公佈上季國內生產總值（GDP）初值年率化增長2.3%，雖然低於市場預期增長2.5%，但首季從收縮0.2%向上修訂為增長0.6%，反映年初經濟已避過惡劣天氣及港口罷工的負面影響，重拾增長。當中，佔經濟活動三分二的個人消費，次季升2.9%，高於首季1.8%及市場預期2.7%升幅，但商品開支呆滯，不計房屋的投資跌0.6%，是2012年第三季來最差。聯儲局重視的通脹指標個人消費開支（PCE）次季升2.2%，核心升1.8%，分別高於及接近儲局2.0%目標，連同上周首次申領失業救濟人數勝預期，顯示勞工市場持續強勢，增加聯儲局9月加息機會。
        美元強勢及加息前景，令商品價格持續受壓，路透社CRB商品指數創6年低位，現貨及銅價分別跌至近5年半及的6年低位。美國加息在望、中國股市暴跌及商品價格下滑，一眾新興國家深受打擊，不但經濟受損，滙價亦持續波動，新興貨幣指數跌至15年低位，並進一步拖累股市和債市。石油、銅、鐵礦石等商品本周有展開新一輪跌浪的迹象，令巴西、俄羅斯及哥倫比亞等商品出口國的貨幣同被狠狠拋售。巴西雷亞爾和哥倫比亞披索今年分別下挫22%和17%，拖累摩根新興市場貨幣指數跌至1999年創立以來新低。
        股市及債市亦受牽連，MSCI新興市場股票指數今年累跌11%，巴西、土耳其、俄羅斯的政府和企業借貸成本也在增加。中國A股早前急跌，已令投資者對新興市場的戒心大大增加。雖然貨幣貶值可提升部分國家的出口競爭力，但同樣會增加進口成本，以及外幣計價的債務負擔，從而影響金融穩定。再者，新興國家各有自身問題，一旦貨幣貶值持續而走資情況惡化，有關問題將無可避免被放大，最終引發資金流出新興市場，拖累股匯債市，情況如2013年聯儲局伯南克在聽證會的言論，提及可能會減少買債，而觸發全球股市大波動。