·游族网络公布半年报,上半年实现营业收入6.5亿元,同比增长64%;归母净利润2.2亿元,同比增长33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司借壳时2015年业绩承诺为4.5亿元,目前已经完成业绩承诺的49%,全年超预期无疑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,55%收入来源于页游(毛利率约63%),其余45%为手游(毛利率约61%);另外,公司目前的海外收入已经占到46%。公司同时公布三季度预告,预计归母净利润同比增长30-50%。
·战略迭代,定位“全球轻娱乐供应商”:公司提出“全球化、大IP、大数据”战略,目前业务主要由页游、手游驱动,通过自营和联运平台不断获取新客户,提升用户体验。在IP方面,游族影业《三体》电影六部曲共耗资12亿,第一部即将杀青,预计明年上映,与之联动的游戏将于下半年正式对外公布。尽管目前游族影业还未注入到上市公司,但是集团资产的影游联动有助于实现IP全产业链变现,提升IP运营价值。
·研运一体,游戏数据屡创新高:公司去年年底《大皇帝》页游创造了35%七日留存率及高达270分钟的日均有效在线时间,创出SLG产品新高;三国卡牌游戏《少年三国志》在今年2月公测后创下“20天流水破亿”的同类手游记录,公司自去年以来在打造IP以及全球战略方面成效显著,页游、手游产品屡获成功体现公司强大的核心竞争力。
·大数据战略不断强化:公司于上半年完成了中国A股首单B2D收购,收购的掌淘公司旗下MOB平台是全球最大的移动开发者服务平台,国内99%移动设备覆盖,全球总计20亿移动设备,拥有212个国家和地区、1000多运营平台的海量数据信息。同时,在接入掌淘科技大数据分析后,可节省20%推广费用,预计将在2015-2017年分别节约广告成本1631/7700/8855万元。掌淘将成为公司进军大数据的重要利器,未来在精准营销、用户拓展等方面具有强大的竞争力。
财务预测:
公司2015/2016年一致预期EPS为1.9/2.4元,停牌前股价相当于47/37倍市盈率,低于同行业平均,公司质地优异,影游联动具备优势,建议投资者积极关注。
风险因素:
游戏流水低于预期