昨日股指期现市场表现弱势震荡,其中创业板为首的成长股表现最为疲弱,风格轮换再度转向,蓝筹股继续发挥市场中枢作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日IF1508合约收于3638.2点,下跌1.49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯);IC1508合约收于7065.2点,下跌4.51%。IH1508合约收于2405.2点,下跌0.29%。各近月合约基差均继续下跌。昨日IF1508基差下跌67.74点至-191点。昨日IC1508合约基差收于-475点,较前日下跌146.9点。昨日IH1508合约基差下跌25.48点至-74.52点。 昨日央行开展正逆回购和3个月央票询量,本周将有900亿元逆回购到期,预计维稳需要将使得公开市场操作不会停歇。短期资金利率水平继续表现弱势震荡。另外,昨日央行公布的PSL、MLF和SLF数据虽未出现大规模增长,但长期利率水平下行引导的方向没有改变,PSL利率水平由之前的3.1%下跌至2.85%,降低企业融资成本的意图明显。同时,昨日财新PMI数据再度让人大跌眼镜,持续低迷的数据表现使得中长期货币政策宽松格局将维持,以给实体提供资金支持。 近期监管层对于市场规范化和杠杆风险化解的相关政策频频出台,昨日重申对于程序化交易的规定。加上中金所对于限仓标准和异常交易行为更加严格的规定,近期股指期现市场成交情况表现持续清淡,短期资金参与活跃度受到影响。目前的监管调整是应对市场波动的短期措施,预计随着市场情绪稳定,将逐渐回归常态。同时从中长期来看,规范化运作更加有利于构建稳健的市场环境,为中长期慢牛格局打好基础。 因此,整体来看,从资金层面来看,宽松格局始终维持。从市场层面来看,短期市场情绪仍未完全稳定,震荡寻底过程或有延长,且风格指数频繁轮换也验证上述判断。因此,虽然从中长期来看慢牛逻辑未曾改变,但短期市场震荡格局的维持使得多单入场面临波动风险。基于稳健考虑,建议期指多单继续观望,关注两融和成交额数据。 策略建议:
慢牛格局未改,关注两融和成交额变动,期指多单暂时谨慎观望。 重要监测点:
1.IPO暂停和大股东增持情况; 2.流动性和公开市场操作情况; 3.成交额和两融余额能否放大; 4.美联储加息时间点预期。 策略风险点:
1."老经济"继续恶化引发国内流动性波动; 2.全球市场流动性波动;
3.地产债务违约升级; 4.市场突发的"黑天鹅事件"。