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研究报告:中信期货-能源化工策略日报(原油):OPEC维持现状不变,油价低位震荡-150804

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-04 14:49:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,童长征
研报出处: 中信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 642 KB 分享者: hu****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          市场要闻及监测重点变化:
        1.  美国白宫发言人Josh  Earnest:美国国会众议院有足够多的选票来承受否决伊朗核协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总统奥巴马对国会议员们谈及伊朗核协议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.  摩根士丹利报告:中国当前的石油需求处于季节性峰值水平附近,可能会在下半年下滑,随着伊朗制裁可能会被放宽,预计供应压力可能会在2016年上升;原油价格可能处于区间底部附近,不可能重新测试2015年迄今低位,良性的交通运输需求、削减资本开支、闲置产能和投资者偏好偏低都应当限制油价跌势。
        投资逻辑:
        如我们前期预期,上周周初的油价反弹仅仅昙花一现,原油基本面的情况依然糟糕,从3季度公布的财报来看,美国主要的页岩油产区生产效率均在大幅提升,页岩油显示出更强的韧性,而三、四季度需求逐步转弱的可能性很大,供应过剩的问题将更加突出,我们认为WTI有很大概率跌破年内低点。
        投资建议:
        汽油需求见顶、钻机数量见底,建议空单续持。
        风险点:
        中东地缘政治风险升级,页岩油减产超预期。
        

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