扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

司尔特研究报告:海通证券-司尔特-002538-业绩高增长,非公开发行取得核准批复-150804

股票名称: 司尔特 股票代码: 002538分享时间:2015-08-04 14:12:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓勇,王晓林,刘威
研报出处: 海通证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 646 KB 分享者: 尘封****忆 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

出口带动磷酸一铵价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据《2015  年关税实施方案》,2015  年磷肥出口关税取消淡旺季之分、实施全年统一的出口关税税率,原旺季的出口关税大幅下降,从而带来磷肥出口量的增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出口量增加带来一铵价格上涨,一铵生产企业将取得较好的盈利。
        司尔特业绩增长明确。今年上半年司尔特新建20  万吨磷酸一铵生产线投产,目前公司一铵总产能已达75  万吨。随着一铵价格的上涨以及公司一铵新增产能的投放,上半年公司盈利取得明显增长。根据公司半年度业绩快报,1H2015公司实现净利润11846  万元,同比增长67.11%,同时全年业绩预计也将取得明显增长。
        非公开发行投资复合肥及农资电商平台。司尔特于2015  年1  月发布非公开发行股票预案,在年度利润分配后对发行数量和发行价格进行调整,调整后发行底价为7.21  元/股,发行数量为不超过15093.62  万股,扣除发行费用后的募集资金净额不超过102753  万元,用于年产90  万吨新型复合肥项目以及建设“O2O”农资电商服务平台。
        收购贵州磷矿,布局上游。2015  年4  月,司尔特与贵州路发实业有限公司(贵州路发)签订增资入股框架协议,约定公司以现金方式向贵州路发增资,增资入股后公司持有贵州路发20%股权。2015  年7  月,司尔特完成对贵州路发的增资。司尔特收购贵州路发股权,为公司进一步拓展西南地区市场创造了条件,对公司产业链向上游延伸以及今后产能扩张具有重要意义。
        在建硫铁矿预计年内投产。2014  年2  月,公司在安徽宣城市宣州区投资建设马尾山硫铁矿,项目总投资约1.6  亿元,建设规模38  万吨/年,我们预计该硫铁矿项目将于2015  年内建成投产,从而降低公司原料成本,提高公司盈利。
        盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2016  年EPS  分别为0.35、0.61元(按增发完成后7.43  亿股计算),按照2016  年EPS  及28  倍PE,给予公司17.08  元的目标价,首次给以“增持”投资评级。
        风险提示:产品及原料价格大幅波动;在建项目建设进度;农资电商业务拓展进度。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com