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研究报告:招商银行-投资资讯基金篇:基金日报-150803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-04 11:13:36
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 54 页 推荐评级:
研报大小: 486 KB 分享者: yan****gyi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2015-08-03  证券时报报道,中国信托业协会最新发布的数据显示,截至2015  年二季度末,全国68  家信托公司管理的信托资产规模为15.87  万亿元,环比增长10%,同比增长27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在资产增速回升的同时,二季度信托业整体经营收入和利润大幅提高,信托资金投向也发生不小变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  2015  年二季度的信托业数据确实与往年大不一样。自2013  年三季度至2015  年一季度,信托资产规模的同比增长率逐季下滑,直至今年二季度才出现明显的向上态势。具体数据显示,2014  年4  个季度环比增长率分别是7.52%、6.4%、3.77%和7.95%,2015  年一季度为3%,二季度则回升到10%。二季度信托业固有资产的同比增长率也有显著增长,达到36%。此前3  年,这一数据一直介于21%~  26%之间。  复旦大学信托研究中心主任殷醒民认为,固有资产类别体现了信托公司根据经济运行新趋势和结构优化倾向所做的资产配置,“信托行业的主动管理能力不断增强,投资类资产占比持续上升。相比之下,货币类资产和贷款类资产的占比仍然呈下降趋势。”  关于备受关注的风险项目,数据显示,二季度末信托业风险项目个数为450  个,规模为1034  亿元,环比增长6%。全行业信托资产规模为15.87  万亿元,不良率为0.65%。  今年上半年,信托资产的短期回报率也在上升。此外,行业整体营业收入和利润水平均显著增长。截至二季度末,信托业实现营业收入544.06  亿元,同比、环比增幅均超过30%;信托业实现利润总额为391.86  亿元,同比、环比增幅均超过30%。  人均利润更能反映出经营业绩的变化。2012  年至2014  年的3  年间,二季度末的人均利润分别是142.76万元、155.66  万元和146.96  万元,差异不大。但是,2015  年二季度末,这一数据达181.1  万元,同比增长23%。分析人士指出,2014  年的二季度和三季度是多项数据同比增长率的“底部”,2014  年四季度后的同比增长率开始快速上升,今年二季度延续了这一趋势。  值得注意的是,今年二季度数据显示,资金信托依然投向五大领域:工商企业、基础产业、证券投资、金融机构和房地产业,但是具体投向占比则有明显变化。  工商企业素来是资金信托的第一大配置领域,二季度末配置到工商企业的资金是3.16万亿元,占比为21.50%,环比、同比均出现微降;二季度基础产业投向在资金信托中的占比为18.48%,同比、环比亦出现下降。  殷醒民说,工商企业和基础产业占比下降,源于经济下行压力下,资金配置过程更多考虑风险因素。今年是“十二五”规划的收官之年,基础产业的相当大部分处于收尾阶段。明年则是“十三五”规划的开局之年,可以预期,流向基础产业和工商企业的信托资金占比下降趋势将逐季放缓。  2014  年一季度以来,证券投资信托规模一直处于上升态势。2015  年二季度末,证券投资信托规模为3.02  万亿元,其中,股票投资规模为1.41  万亿元,占比9.53%。业内人士认为,随着股市近期有所调整,证券投资在资金信托的占比会缓慢下降。
        

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