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科华生物研究报告:国元证券-科华生物-002022-2008年报点评-090312

股票名称: 科华生物 股票代码: 002022分享时间:2009-03-12 11:49:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晓明
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 117 KB 分享者: dre****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司业绩增长整体情况基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司营业利润和净利润增长的主要原因:公司营业收入保持了较快增长,新业务拓展效果明显,产品线不断延伸,各项业务互相支持,市场覆盖面扩大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  在销售收入增长的同时,管理费用和销售费用控制较好。  较多的营业外收入,部分抵消了08年投资收益下降带来的不利影响。
诊断试剂出口获得重大突破,带动试剂业务整体稳健增长
08年诊断试剂业务共增长4,771万元,同比增幅达到18%,占总销售增长额的54%。公司核酸产品继续保持高速增长,同比增幅达71%;国际影响力不断扩大,艾滋病金标快速诊断试剂等产品出口获得重大突破。
诊断仪器业务增速加快,加速自产化进程
08年诊断仪器销售收入共增长3,738万元,同比增幅达到29%,占总销售增长额的42%。其中,自产检验仪器的行业地位不断上升,产品线日益丰富。医改新政带来医疗消费市场的扩容使得国产诊断仪器面临较大机遇。而“卓越”系列全自动生化仪推出1年多来,市场培育逐渐成熟,成为自产仪器业务增长的重要来源。
真空采血管业务正式启动,有望成为公司新的业务增长点
公司希望凭借原有在试剂,包括在仪器上的优势,通过整合资源确立市场地位。从原有的试剂销售渠道获得支持,为试剂销售队伍分配一定的销售指标,从而带动采血管销售,公司08年真空采血管业务开始启动为公司带来新的利润增长。血筛产品的市场大约在2-3亿元。预计公司会分到这块市场的30%左右。

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