寿险增速快于同行，市场份额预计回升至16%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司寿险1-2  月份累计保费同比增长43.3%，预计增速明显快于中国人寿和太保寿险；2  月份单月保费140  亿，同比增长69.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  月份平安寿险的市场份额回升至15.9%，预计2  月份回升至16%以上。寿险高增长的驱动因素：
①  07-08  年新增人力开始体现业绩。06  年底平安代理人队伍为20.5  万人，截至08  年9  月30  日，代理人队伍扩充至33.6  万人。
②  周单元计划推动人员绩效。今年以来，在全国推动周单元计划，考核和发薪均以周为单位，提高了人员活动率和产能。
③  低利率环境和较高结算利率。低利率环境使分红和万能产品较银行储蓄产品具有优势；高结算利率使平安产品吸引力优于同行。平安个人万能险2  月份结算利率为5%，领先同行，并明显高于3-5  年期存款利率。
④  银保低基数。同业在主动压缩银保业务，平安采取了逆势扩张的策略，在低基数基础上实现高速增长。
预计  09  年一年新业务价值116  亿，同比增长28%。我们先前假设银保同比负增长10%，一年新业务价值同比增长14%至  103  亿元。根据对1-2  月份保费驱动因素可持续性的判断，我们调高公司银保增速，假设趸缴保费同比增长100%，并下调内含价值贡献率（NBV/FYP）至17%。