市场表现
        上周（7月26日-7月31日）沪深300指数收益率为-8.6%，商贸零售行业指数收益率为-11.2%，弱于大盘，在各子行业中位居第14。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在各子板块中，百货下跌13.4%，连锁下跌9.8%，超市下跌8.0%，贸易下跌11.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各子板块中，跌幅居前的分别为百大集团（-27.6%）、老凤祥（-16.3%）、步步高（-17.0%）、新华锦（-24.4%）。
        截至2015年7月31日，中信商贸零售行业市盈率为43.8倍，其中百货为34.4倍，连锁为64.5倍，超市为62倍，贸易为43.6倍；中信商贸零售行业市净率为3.4倍，其中百货为3.6倍，连锁为3.5倍，超市为3.1倍，贸易为3.3倍。
        行业数据和资讯
        国美电器将斥112.68亿港元收购母公司资产王府井关闭抚顺百货店
        公司信息
        东方金钰：营业收入增长73.5%，净利润增长278.0%苏宁云商：营业收入增长23.3%，净利润增长145.7%人人乐：营业收入下降6.0%，净利润增长282.3%本周观点
        上周商贸零售板块下跌11.2%，今年以来涨幅较大的电商板块个股跌幅明显。我们认为，在市场经过大幅调整后、风险偏好减弱的情况下，建议回避以讲故事和概念炒作为主的个股，超配业绩优良、大股东等内部人士已经或即将进行大规模增持的公司。
        风险提示
        宏观经济减速；电商加速分流的风险；国企改革不及预期的风险