1、 中金公司
预计7 月份工业增加值同比增速小幅回落至6.4%,年化环比增速依然较快,预计为7~8%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业生产增速放缓可能受以下因素影响:1、企业在6 月份补货后,本月存货上升趋缓;2、美元走强及大宗商品价格波动导致全球性贸易数据疲软。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
预计7 月份固定资产投资同比增长11%,较6 月基本持平。短期大宗商品价格的波动可能会导致积累库存意愿下降,但若房地产投资需求进一步修复,将有望推动投资增速温和回升。7 月份社会消费品零售总额预计同比增长11%,反映零售销售量走势平稳,消费品价格、特别是肉类食品和服务业价格进一步上升。
7 月份出口同比增速可能下滑至-3.6%。中国及周边国家7 月PMI 出口订单指数表现疲弱,预示出口增速可能放缓。近期大宗商品价格再度下挫及新兴市场货币显著贬值,预示大宗商品出口国及新兴市场的进口需求可能进一步放缓。7 月份进口同比预计下跌6.6%。 7 月份贸易顺差可能维持在470 亿美元左右。
预计7 月份CPI 上升,PPI 保持低位。7 月份CPI 同比增速预计为1.6%,年化环比增速为4~5%左右。货币扩张加速和实际利率下降将支持下半年物价温和回升。由于肉类食品业和服务业的供给面较好,产品价格上涨空间较大。受能源价格和全球大宗商品价格大幅下挫拖累,预计7 月份PPI 同比增速为-5.0%。
预计7 月份新增人民币贷款1 万亿元,M2 同比增速维持在11.7%,这意味着货币供应量将连续两个月快速增长。市场流动性继续宽松、银行间市场利率维持低位、且7 月对金融机构授信较多,新增贷款可能延续上月较强的势头。预计7 月社会融资总量可能达到1.4 万亿元。
货币扩张加速及实际利率的进一步下降将有望促使经济周期和物价水平在今年下半年温和复苏。预计需求面相对乐观的行业,如服务业、房地产及其相关行业的产品价格回升动力较大。考虑到当前经济仍处在企稳回升的早期阶段,货币政策和财政政策有必要继续保持宽松,以引导名义经济增长率回升至较为理想和稳定的水平。