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研究报告:兴业证券-2015年7月宏观数据预测:猪价加大通胀不确定性-150802

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-03 17:50:40
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 王涵,贾潇君,卢燕津
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 442 KB 分享者: lin****ian 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点
        基建投资或继续加力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月中采和财新制造业PMI  都出现比较下滑,同时发电煤耗、粗钢产量等高频数据也指向工业走弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)固定资产投资方面,地产投资增长仍将偏弱,但可能已是阶段性底部;另外,基建投资在稳增长压力可能进一步加力。
        出口增速难有起色。全球在整体上缺需求的格局,这将拖累出口,预计出口增速中枢是个位数增长。7  月中采PMI  新出口订单进一步下滑,而且跟中国出口结构类似的韩国,其7  月出口出现走弱,或暗示中国出口增速仍偏弱。进口方面,受国内疲弱需求以及价格的拖累,预计进口仍偏弱。
        猪价或带来年底通胀风险。7  月猪肉价格继续明显增长,仍将拉动CPI同比回升。再考虑到烟税等因素,预计7  月CPI  同比可能升至1.6%。
        另外,预计猪价将继续明显上涨到明年,导致CPI  同比可能较快回升到2%以上水平。对于PPI,整体上大宗商品价格在7  月低迷,再考虑到疲弱的供求状况,PPI  同比降幅难有收窄。
        

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