事件：
        报告期内，公司实现业务收入23.97  亿元，同比减少13.86%，营业利润2.45  亿元，同比增长7.60%；归属于母公司的净利润1.72  亿元，同比增长20.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】，实现每股收益0.07  元，同比减少12.50%，归属于上市公司股东的净资产59.27  亿元，同比增长6.07%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点：
        净利润增长稳定。2015年上半年公司营业收入总额为23.97亿元，同比降低13%，营业成本总额为21.43亿元，同比降低16.51%，利润总额2.46亿元，同比增长8.97  %，归属于母公司所有者的净利润1.72亿元，同比增加19.37%，实现每股收益0.07元，同比减少7.89%。公司营业收入虽然同比大幅降低，但净利润却有所增长，主要归因为房地产业务营业成本较收入降幅较大，提升毛利率7.02个百分点。
        公司地产业务收入占比超过75%，贡献了大部分利润；专用车业务比较稳定，核心产品——运钞车长期保持市场占有率第一，但值得注意的是，当前专业车市场已经饱和，业务难以有更大的增长空间，今年公司定的销售目标仅与去年持平，这一现象也验证了我们未来专用车难增长的观点；绿化装饰工程业务不仅占比较小，未来前景更不乐观，仅上半年营业收入就较去年降低了61.64%；物业管理是几个业务中增长最好的，营业收入增速高达39.9个百分点，但该业务成本以更快的50.50%速度递增，压缩了利润空间，同时鉴于此类业务规模较小，无法拉动公司营业收入总体情况好转。
        地产业务稳定发展。2014年重大资产重组的完成解决了集团内部同业竞争的问题，有利于企业地产业务资源的更好整合。公司深耕重庆，目前已向上海、武汉、成都、绵阳等地区扩张，在重庆本部地区的销售面积为15.1万平方米，占比超过65%，第二位武汉销售面积仅为6.2万平方米，不及重庆一半，公司城市布局多元化需求强烈。上半年受益于营业成本相对降低，在总营业收入降低的情况下，公司实现了净利润的增长。这一现象或可由自去年四季度以来的房市升温来解释，总体房价呈现温和上升态势，从而提升了公司的利润规模。
        公司积极开拓一线城市市场——上海，奉贤南桥项目已经在建并开始销售，截止报告期可供销售面积为89,072平方米，同时储备惠南项目，占地面积30,397平方米，建筑面积172,264平方米。进入上海是一种公司城市布局调整的信号，尤其是考虑到部分二线和多数三四线城市库存仍然较高，而一线城市则表现为量价齐升，城市布局的调整将使地产业务面对更健康的市场，同时产品结构为刚需和改善型并重，契合市场的主要需求，我们认为公司地产业务将受益于市场整体复苏，地产业务有望保持温和增长。
        专用车领域龙头地位稳定。2015年上半年公司专用车营业收入为4.65亿元，公司制定的2015年销售目标与去年持平，为8.96亿元，未来专用车业务的总规模继续快速扩张的可能性已经不大，预期业务规模相当长一段时间内在现有水平上小幅波动。专用车行业的子市场竞争并不激烈，公司具备明显的先发优势，预期在运钞车领域仍然保持龙头地位，但随着地产业务的回暖和其他业务板块的发展，专用车业务对公司利润的贡献度将进一步下滑。
        业务和资金优化整合，为发展保驾护航。2014年5月公司完成地产业务的整合，新增100%控股同原地产、国展地产、深圳鑫润和东银品筑（重组前即拥有51%股权），同时非公开募资13.84亿元，地产业务得益于优质资产的注入，2014年全年营收实现倍增，同期的定增也有效的降低了企业的财务杠杆比率；2015年6月，公司获批发行面值总额不超过20亿元的公司债，于7月14日以7.49%的利率、5年期限发行完毕，以长期资金转换短期资金，部分解决了项目现金流期限不匹配的问题。无论是业务的整合，还是再融资的推出，都是公司基于战略层面对地产业务的呵护，在其他业务仍然不足以拉动利润快速增长的这段时期，地产业务仍然是公司予以全力支持。
        依托原有业务基础，将转型进行到底。上半年公司延续多元化发展之路，目前公司依托原有的地产业务推出特色社区服务，主要包括“童梦童想”优配社区儿童成长系统和社区医疗；依托原有的技术、人才和产业资本，着力向高科技制造企业进行转型。
        （1）  强势进军军工领域，占领军备民用化先机。2015年4月，迪马股份宣布与电子科技大学开展外骨骼、车载指控系统等六个领域产学研合作，以促进公司技术水平和创新能力的提供；7月确定与中航611所进行技术合作和定向研发，将军用无人机技术改为民用和商用。多领域的技术合作助于公司在高端军用装备民用化领域取得突破进展。
        （2）  结合地产业务优势，开拓特色化社区服务。公司涉足特色化社区服务领域是对传统地产业务的延伸，基于公司在重庆等多个区域所持有的物业管理体系，与绿叶医疗集团进行社区医疗领域的合作，发挥双方的比较优势，从而实现双赢；体验式商业将成为未来的发展方向，公司推出的“童梦童享”项目正是踏准这一节奏，基于已有的地产和物业业务，布局0-12岁儿童为客群的细分社区服务领域。
        结论：
        公司两大主营业务——地产业务和专用车业保持稳定的市场规模，同时，公司积极与高校和科研机构进行技术合作，努力实现向高科技制造企业转型。预期公司地产业务将受益于此轮房市复苏，而充实的现金流将为企业的转型提供最基础的保障，同时也将受益于“民参军”的大量优惠政策，助力于公司在军备民用化领域抢占先机。我们预计公司2015  年-2017  年营业收入分别为10.33  亿元、12.18  亿元和13.16亿元，每股收益分别为0.44  元、0.52  元和0.56  元，对应PE  分别为27.54、23.35  和21.61，维持“强烈推荐”评级。