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研究报告:兴业证券-每周重点推荐:震荡市中的底限思维-150803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-03 17:11:15
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈晓威
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 631 KB 分享者: you****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点★回顾:《大决战》、《养精蓄锐》、《抗洪救灾取得决定性胜利》、《自救式反弹的窗口期》——2015年度策略《大决战》:2015年改革、创新、“中国梦”逐渐成为新的民众共识和时代洪流,驱动存量财富如千军万马涌向A股市场、演绎一轮波澜壮阔的大行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大潮已起,未来数年,涨到哪里都有可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是,牛市也会害死人。2015年杠杆化盛行的泡沫化格局下,行情波动会加大,需要控制好回撤风险。——6月17日中期策略《养精蓄锐》:此轮A股长期牛市的大趋势依然明确,但基于主导产业的变化、股市政策、市场供求、投资者行为特征等因素判断,牛市第一阶段最高潮将结束,下半年将换挡进入牛市第二阶段:季度性甚至年度性的盘整、震荡。——6月29日《A股开始“抗洪救灾”》,对比1929、87、98年股灾,从此积极呼吁“真金白银+统一阵线”;7月3日《“股灾”即将结束,“震荡市”大分化行情开始》、7月10日《抗洪救灾取得决定性胜利》、7月18日《自救式反弹的窗口期》,提出7月行情将超预期反弹,因为“救市”政策改变短期市场资金供求。7月30日《“斯诺克”对于当下行情的启示》,维稳救市背景下的博弈,利用自救式反弹的窗口期灵活调仓。★展望:反弹窗口期仍在,灵活仓位打游击——短期不宜过度悲观,自救式反弹窗口期仍在。(1)考虑到本次“救市”的大力度行动是发生在“股灾”恐慌蔓延之后,股灾之后的投资者情绪较长时间呈现“惊弓之鸟”状,因此,救市行动也会持续较长一段时间,其目的在于使市场恢复到相对稳定的状态。(2)政治局提出两个“高度重视”,即高度重视应对经济下行压力,高度重视防范和化解系统性风险,预示着下半年稳经济政策将加码,由此将显著撬动信息电网、油气网络、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通运输、健康养老服务、能源矿产资源保障等领域的投资。(3)冬奥会的举办将成为京津冀协同发展大战略贯彻和执行的重要支点,提升中期的风险偏好。(4)上周五两市交易量大幅萎缩,缩量至少代表短期空头力量明显衰减,进一步大幅杀跌的动能不足。——重申中期市场走势类似1997年5月—1999年5月的震荡市、大分化行情。这一阶段的投资中,最需要想清楚:(1)指数波动的底限在哪里?今年7月9日的低点大概率将是未来数年底部区域;(2)市场最确定超额收益来自于哪里?并购重组!!!★短期投资策略:坚持斯诺克打法,保持仓位的灵活性,积小胜为大胜——可以利用市场情绪反向博弈,波段操作:(1)政策面的确定性行业:军工、国企改革;(2)关注稳经济政策加码的领域,包括冬奥会和京津冀一体化,环保PPP、铁路公路、水利等基建领域,电力设备及清洁能源,至少可以炒作预期。
        (3)短期基本面确定性的行业:养殖、新能源汽车产业链、影视、旅游等;(4)长期跟着产业资本:并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票。
        

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