投资摘要：
        行情回顾：上周商贸零售（中信）行业整体下跌幅度为9.34%，跑输沪深300  指数1.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在各子板块中，连锁的下跌幅度最小，其次是超市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）连锁子版板块下跌4.4%，跑赢沪深300  指数3.7%，超市子板块下跌7.68%，跑赢沪深300  指数0.42%。各板块的涨幅居首的个股分别为新华百货（5.92%）、农产品（-4.73%）、三江购物（-0.98%）、香溢融通（5.5%）。
        行业关注：一季度15  个重点城市零售服务业薪酬水平同比上升24.56%（  2015-7-28  ）；  全国上半年网络团购已成交769  亿元超去年全年（2015-7-28）；北京零售物业空置率上升至7.2%（2015-7-28）；中国主要跨境电商年均增长率约40％（2015-7-29）；北京上半年网上零售额792  亿同增38.9%（2015-7-30）；农村电商向生产延伸  贫困县网店销售超120  亿元（2015-7-31）。
        公司公告：苏宁云商（02024）：2015  年半年度业绩快报公告（2015-7-31）;小商品城（600415）关于修改公司章程的公告  （2015-7-30）；潮宏基（002345）：2015  年半年度报告发布（2015-7-31）；人人乐（002336）2015年半年度业绩快报公告（2015-7-31）；永辉超市（601933）2015  年半年度报告发布（2015-7-31）；杭州解百（600814）2015  年半年度报告发布（2015-7-30）。
        投资策略：商贸零售属竞争类行业，在国企改革加快推进的情况下，必然是最先受益的行业。行业内国资占比高、区域割据、激励不足。国企改革中长期带来企业盈利改善，估值和业绩提升，行业整合具有较大空间。重点关注重庆百货。中长线布局，看好互联网+、金融+转型标的，推荐步步高、海宁皮城。
        本周重点：推荐步步高（现价相比6  月非公开发行定增价折价20%）投资权重40%，海宁皮城（现价相比5  月非公开发行定增价折价13%），投资权重40%，永辉超市（业绩有支撑+生鲜特色）投资权重20%。