7  月PMI  数据不及预期，对即将公布的经济数据持谨慎态度，仍需稳增长政策进行支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2015  年7  月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，较上月下滑0.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        制造业PMI  不及预期：7  月官方制造业PMI  为50.0%，较上月下滑0.2%，低于市场预期，历年同期中处于偏弱水平。本月不仅中小型企业PMI持续下滑，大型企业也有所放缓。官方数据与此前公布的财新PMI  数据相印证，反映中国经济下行压力仍存。
        PMI  分项几乎全线下滑：12  项分类指数中11  项回落，供需两端指标均不理想。（1）供给端：生产指数较上月下滑0.5%，采购量指数下滑幅度加大，企业生产增长有所趋缓，本月受到高温暴雨以及部分企业限产等季节性因素影响，但结合其他指标下滑，反映需求低迷抑制企业生产活动。（2）需求端：新订单指数较上月回落0.2%，降至临界点以下，新出口订单指数持续下滑，国内外制造业需求均不容乐观。（3）库存变化：原材料库存和产成品库存均有所下滑，需求疲弱背景下，企业库存仍有待去化。（4）价格端：原材料购进价格指数持续大幅下滑至44.7%，与近期大宗商品价格持续走低相印证，预计7  月PPI  同比降幅继续扩大，工业通缩持续。
        7  月PMI  数据反映中国工业需求疲弱以及工业通缩风险较大，结合中上游高频数据持续低迷，具体表现为粗钢产量和发电耗煤增速持续负增长，水泥等工业品价格持续下跌，我们对即将公布的7  月份各项经济数据持谨慎态度。730  政治局会议指出坚持积极的财政政策不变调，稳健的货币政策要松紧适度，预计财政政策将是下半年稳增长的重要手段，货币政策受到美元加息、PPI  通缩及CPI  见底回升等多重因素制约，整体基调偏稳健。