1.  观点：
        国际方面，厄尔尼诺强度预期继续上升、7月马来斋月节减产预期、以及印尼预提高出口税等，利多马棕榈油价格，但原油偏弱震荡、马棕出口需求看弱、良好天气有助于作物生长拖累美新豆及其渐行渐近的供应压力等，利空马棕榈油价格，上升阻力将使得棕油上行受阻，故预计在近期马棕出口不利主导影响下，马棕将继续呈区间偏弱震荡概率较大；国内方面，油脂库存延续回升节奏，虽棕榈油库存仍底部蜗行回升，但大豆、豆油库存已回升至2013年水平，而下游成交水平却表现一般，预计未来油脂库存压力将继续渐行渐增，预计后期连棕将呈区间偏弱震荡概率较大2.  关键因素：
        1)  马棕基本面因出口需求下降凸显疲弱，另美天气持续利于美新豆生长；2)  虽棕榈油库存仍底部蜗行回升，但豆油库存爬升幅度较为明显；3)  近期下游油脂终端需求仍不旺，后期并未现改善迹象；3.  操作建议：
        1)  趋势操作：P1601空单续持（7月23日4900一线入场，止盈线4800）2)  套利操作：关注买P空Y套利机会；
        4.  重要监测点：
        1)  国际原油价格走势2)  马棕出口、生产情况3)  进口大豆到港情况5.  风险因子：
        1)  北美天气及大豆种植进度2)  菜籽油临、抛储情况