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研究报告:金瑞期货-基本金属日报-150803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-08-03 14:00:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶羽钢,宋小浪,罗平
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 646 KB 分享者: 神****奕 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铜早评:上方抛压明显,铜价反弹未果
        上周五,沪铜于日盘和夜盘均受限于39000附近显著的抛压而两度冲高回落,最终收报38240元,7月累计下跌达9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而LME3月期铜价也再度失守5日均线,收于5224美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        伴随7月铜价重心屡屡下沉,美元强势而原油偏弱的格局再度显现。美国经济数据持续健康,9月加息预期逐渐升温,美元指数7月累计上涨1.8%。而受限于伊朗核谈成功达成协议引发的供给忧虑,国际油价于7月重挫,其中纽约原油期货7月重挫21%至47.12美元/桶。因此与年初相仿的美元强、原油弱的格局不断拖累铜价重心下移。而国内方面,未来进一步宽松的货币政策空间有限,主要由于猪肉价格拉动通胀水平抬升。因此下半年需重点关注前期刺激政策作用的成效,而非寄望于更多的宽松政策。
        基本面方面,大型线缆企业的中报显示,电缆产品收入占比出现下滑,说明电缆终端需求仍然疲软。而根据SMM的调研,7月线缆企业开工率为75.74%,环比、同比均呈下滑趋势。因此,基本面消费仍然疲软,限制铜价反弹空间。
        总体来看,受限于疲软的基本面形势以及美元强、原油弱的格局,铜价短期内弱势格局不改。而由于7月份官方PMI数据仅为50.0点,不及市场预期,我们认为铜价将大概率被持续恶化的国内需求形势所拖累,本周围绕38000一线弱势震荡。
        

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