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西陇化工研究报告:方正证券-西陇化工-002584-公司财报点评:业绩符合预期,外延扩张的积极效应逐步体现-150802

股票名称: 西陇化工 股票代码: 002584分享时间:2015-08-03 13:58:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周铮,程磊,吴钊华
研报出处: 方正证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 879 KB 分享者: lu****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件  
        2015年1-6月公司实现营业收入10.76亿,同比增长1.51%,归属于上市公司股东的净利润4763万,同比增长15.07%,基本每股收益0.24元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点:
        1、业绩符合预期,盈利能力提升  
        公司业绩稳步增长符合预期,净利润增速大于收入增速显示盈利能力提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司此前系列收购的标的对利润的贡献在逐步体现,比如2014年公司以4620万收购深圳化讯和湖南化讯70%的股权,2015-2017年业绩承诺为1200万、1440万、1728万。
        2、执行力强大,战略转型持续推进  
        公司近几年来一直积极进行战略转型,优化产品结构,布局电商、体外诊断、生命科学、大健康等领域。今年之前公司先后并购湖北杜克、新大陆生物、深圳化讯和湖南化讯,今年又先后公告拟收购福州新北和上海贝西从而进军鲎试剂和床旁即时检验(POCT)等领域。福州新北已有第四代鲎试剂,主要为检测真菌多糖特异性试剂,为国内独家首创并达到国际先进水平。上海贝西的POCT的销售额和市场覆盖率持续高速增长,乙型脑炎IgM抗体检测试剂盒占据全国80%以上的市场。  
        公司及控股子公司福建新大陆生物技术股份有限公司拥有广泛的营销网络,具有很强的综合配套和集成供应服务能力,强大的执行力有助于公司实现由传统的生产型企业向生产服务型企业转变,由传统营销模式向互联网思维模式转变,由依赖自身经营发展向自身经营与并购重组并举转型,成为行业内最有影响力的企业集团。
        3、维持“推荐”评级  
        我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.49  元、0.75  元、0.88元,公司战略发展明确,一系列的并购体现了强大的执行力,我们继续看好公司的长期发展,维持“推荐”的投资评级。  
        风险提示:转型进度不达预期

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