投资要点
        1、市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会  市场底部颠簸，寻找结构机会
        信心修复需要时间，市场底部颠簸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期市场波动加剧，主要担忧几个方面：经济再次出现下行迹象，美国加息，救市措施退出等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前来看担忧正在逐渐缓解：1）经济方面，政治局会议提出“经济下行压力依然较大，未来要坚持积极财政政策不变调，稳健货币政策松紧适度”，后续财政、货币稳增长政策加码概率增大，有利于稳定市场心态。近期主要的措施为加速推进城市地下管廊建设、促进旅游投资和消费。通胀回升幅度有限，货币政策仍有空间，经济下行压力有望重启流动性宽松；2）对美国加息的预期正在逐渐明朗化，判断美国加息过程将是长期而缓慢的过程，对美国加息的担忧不会持续困扰市场；3）救市措施仍在推进，证金公司再次通过南方、招商、易方达三家基金实现1200亿救市资金入市。
        进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  进二退一，新低可能性已经不大。  从历次股灾后市场表现来看，大的股灾之后市场普遍会经历2-4个月的震荡格局，市场未来仍将经历一段时期“上有顶下有底”的波动。但7月初的市场低点，是各种因素导致的极度恐慌下产生的，后续没有重大基本面面的变化很难再次出现如此的共振，认为后续新低可能不大。
        精选结构机会。市场方面，前期市场反弹的获利盘回吐过程正在接近尾声，基金心态普遍谨慎，仓位不高。近期市场表现中行业景气度较高的旅游、农林牧渔、以及部分传媒个股表现较好，主题方面军工、冬奥会等再次活跃，市场人气正在逐渐回升，建议精选行业景气度较高、中报业绩较好的行业。
        2、行业配置：  行业配置：  行业配置：  行业配置：  8月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料  月选择大消费的农业、旅游医药及食品饮料
        市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  市场基础背景层面，宏观和中显示经济增长依然疲弱股灾后驱动  力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就力逐渐从估值转向业绩，  但是由于经济疲弱换并非一蹴而就需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段选择业绩确定性的品种八月份  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  选择稳健型行业包括  农业、旅游医药生物食品饮料  农业、旅游医药生物食品饮料  农业、旅游医药生物食品饮料  农业、旅游医药生物食品饮料  农业、旅游医药生物食品饮料  农业、旅游医药生物食品饮料  。
        3、主题：  关注  冬奥会  、十三五主题机冬奥会  、十三五主题机冬奥会  、十三五主题机冬奥会  、十三五主题机冬奥会、十三五主题机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机冬奥会  短期关注房地产行业的交易性机，中期关注基础设建和环保治理机  中期关注基础设建和环保治理机  中期关注基础设建和环保治理机  中期关注基础设建和环保治理机  中期关注基础设建和环保治理机  会，长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  长期关注主题旅游和冬季体育产业发展机会  。重点关注北辰实业  重点关注北辰实业  重点关注北辰实业  、河北宣  工、冀东水泥  、先河环保  、中体产业  、金一文化等  金一文化等  。
        “十三五”  ：  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  “十三五”期间的战略性新兴产业方向将与国际发展  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。  方向高度契合，预计信息技术、空间及海洋利用成为重要。
        风险提示：通缩风险超预期；