投资建议
        本周我们的推荐组合为：牧原股份、南宁糖业、天邦股份、中牧股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节以来猪价上涨正在持续验证我们的判断，刚刚过去的7  月单月上涨约1.6  元/kg，时至8  月，我们依然看好后期猪价继续上场，仍然强调“3-8”份都是布局养殖股最佳时间窗口，继续维持年内猪价“破20”观点不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，糖业拐点正在逐步清晰，我们认为国内、国际将分别于15、16  年迎来拐点，夏季已经到来，出现天气类因素催化概率加大（如厄尔尼诺），建议投资者积极关注。
        行业点评
        畜禽养殖板块继续看好。7  月份猪价单月上涨1.6  元/kg，全国猪价均价已经“破9”，猪源紧张态势正在进一步加剧，仔猪价格持续上扬，达到42.46  元/kg，已经超过上轮周期新高，  “产能14  年减，出栏15  年显”的逻辑还在演绎，本轮去产能相比14  年1  月幅度已经达到20.56%，比上一轮周期下滑14.87%，由于14  年是产能大幅下滑开端（近16  个月仅有3  月环比下降幅度小于1%），因此15  年也将是出栏大幅下滑的开端，猪价上涨的供给支撑将越发稳固。关于猪价，我们维持今年以来的一贯判断，供给支撑目前猪价仍然处于上涨通道当中，再次重申3-8  月份是年内最好的养殖股的配置时间段，从目前到明年一季度，股价上涨的驱动因素除了价格主线之外，还有业绩同比表现逐步好转、CPI  提升推动农业板块热度等等。标的方面，继续推荐质地最好的养殖标的牧原股份，牧原商品猪业务最纯正，最受益于猪价上涨以及饲料原料价格下滑，目前估值对应21X16PE，在周期上行阶段仍然还有空间；此外推荐弹性品种天邦股份，公司目前头均市值明显偏低，疫苗业务提升公司估值空间。此外，受年初美国禽流感影响，祖代鸡引种预计到4  季度才会恢复，全年引种量预计不到80  万套，相比2013  年下滑一半左右，供给收缩的逻辑也同样成立，同时，目前鸡肉/猪肉比价达到0.45  的低位，相比0.66  左右的均衡位置仍有差距，看好鸡肉价格的回升，打包推荐禽养殖板块，包括圣农、益生、民和、华英等。
        继续推荐糖业股：国内14/15  榨季结束，大幅减产已成定局，连年供给高位得到实质性转变，而且糖价低迷严重打击蔗种植积极性，糖料蔗种植面积仍将进一步下滑，15/16  榨季产量预计将进一步下滑至不足950  万吨左右，国际方面，伴随库存从2011  年的3006  万吨上升至2015  年的4428  万吨左右，糖价已经由2011  年初高位的36  美分/磅下滑至11  美分/磅的低位，已经在多数主产国成本之下，经济效益大幅下滑预计将导致主产国15/16  年库存的实质下滑，预计2016  年库存将会迎来向下拐点达到4000  万吨左右，我们看好国内、国外糖价今明两年先后迎来上升拐点，建议从大周期拐点的角度积极布局，建议投资者积极关注糖业相关标的，另外短期来看，随着夏季到来，天气因素的影响逐步加大（如厄尔尼诺），有望成为短期催化因素，继续首推南宁糖业。
        重点数据
        本周生猪价格继续上涨，达到18.25  元/kg，行业平均自繁自养头均盈利391.6  元左右，糖价现货价格5105  元/吨，海参94  元/kg。