投资要点：
        7  月财新中国通用制造业PMI（原汇丰制造业PMI）预览值48.2，较上月创下的三个月高点大幅回落，为15  个月最低值，且连续第五个月位于荣枯线之下的收缩区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示我国制造业景气程度依然较弱，经济企稳基础并丌牢固，下行风险仍然存在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        构成PMI  的分项指数均处收缩区间。产出指数回落至16  个月新低，新订单指数由扩张转为收缩，但从业人员指数降幅缩小。其他分项指数多数表现丌佳。新出口订单从扩张转为收缩，显示外围需求暂时放缓，这主要是由希腊问题带来的负面影响。
        近期公布主要经济指标向好，表明在基建项目开工加速的支撑下，经济的年内底部戒已呈现。但随着稳增长政策效应减弱和股市降温，经济面临再度回调的压力。尽管如此，随着地方政府融资能力的放松，基建项目开工将进一步加快，同时房地产投资四季度有望企稳，下半年经济增速将大概率好于上半年，预计全年GDP  增长7.1%。下半年稳增长政策仍以财政政策发力为主。鉴于结构调整政策导向丌变，内生需求复苏依然缓慢，预计经济走出中期底部要到2016  年下半年。