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传媒行业研究报告:齐鲁证券-传媒行业冬奥会主题投资机会布局:奏响冰雪之歌,共享冬奥盛宴-150802

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2015-08-03 11:30:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢刚
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 384 KB 分享者: ly8****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:7  月31  日国际奥委会在马来西亚吉隆坡举行全体会议,投票产生了2022  年冬奥会举办城市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京与张家口击败哈萨克斯坦的阿拉木图成功申办。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)北京成为奥运会历史上第一个成功申办夏季奥运会与冬季奥运会的城市。
        点评:
        北京冬奥会申办成功将促进京张地区基础设施建设,利好体育产业、旅游产业、环保产业以及基建产业相关个股。
        体育行业实质性的利好即将到来。根据北京冬奥申委的预测,举办2022  年冬奥会将带来10.8  亿美金的收入,带动3  亿人参加冰雪运动,促进中国冰雪运动及冰雪产业的飞速发展。根据统计,2014  年我国城镇居民恩格尔系数为36%,已达到富裕消费水平,将形成更大的体育娱乐消费需求。欧洲、北美和日本等冰雪大国有10%以上的人参与滑雪运动,而我国若有3%的人口参与就将形成近四千万人的巨大客源市场。冬奥会成功申办的刺激效应无疑将推动冰雪产业的爆发性增长。
        体育作为一种文化形式,较之于音乐等具有更大的实体经济延展性与黏连性。借用“互联网+”,我们提出“体育+”的概念,即以体育赛事为核心,可带动相关基建、制造、金融、房地产、传媒、旅游、咨询、医疗、保险、游戏、彩票等行业的发展。在美国,体育产业已成第六大产业,产值接近4500  亿美元。而中国体育产业产值仅为3000  亿人民币,占GDP  总值比例0.6%,有巨大的上升空间。
        一、二级市场对体育行业热度高企。自去年国务院《关于加快发展体育产业,促进体育消费的若干意见》出台以来,一级市场与二级市场反应强烈。如探路者、国旅联合、雷曼光电、贵人鸟等上市公司纷纷设立体育产业基金专注一级市场产业投资。截止目前共有56  家体育公司完成融资,主要领域包括以乐视体育、虎扑体育、悦体等为代表的体育媒体与体育社区,以乐动力、咕咚等为代表的体育O2O  和以华米科技、GOLFSense  为代表的智能硬件。二级市场中,道博股份、莱茵置业、华录百纳等公司涉足体育产业,中体产业等传统体育标的涨幅巨大,富国基金也顺势推出了中证体育指数分级基金。
        投资建议:一、体育场馆、基础设施建设类:中体产业(依托国家体育总局,丰富的场馆建设运营经验)、雪人股份(国内制雪设备制冰设备龙头企业);二、体育传媒、体育营销类:华录百纳(成立体育公司,与河北省展开冰雪产业合作)、道博股份(收购双刃剑,涉足体育营销产业);三、冰雪装备、户外运动用品类:探路者(国内户外装备最大的生产商和供应商,计划涉足冰雪装备市场)。
        中体产业:作为国家体育总局控股的唯一一家上市公司,具有得天独厚的体育资源优势。2014  年实现体育相关收入6.18  亿元,首次超过房地产业务收入,逐步实现“回归体育产业”的战略目标。冬奥会有助于公司体赛事运营、场馆管理、体育彩票等体育业务收入的上升。
        雪人股份:公司是A  股市场唯一的制雪系统的生产商,其生产的人工降雪系统和雪花制冰系统广泛应用于国内外滑雪场以及国际性冰雪赛事中。公司子公司曾为2006  年都灵冬奥会提供制雪设备,有望成为北京冬奥会的提供商。
        华录百纳:公司将与河北省在冰雪产业品牌赛事领域开展合作,将投入10  亿元在河北张家口市打造融合极限冰雪赛事、冰雪音乐节、演唱会、旅游文化节等于一体的“极限冰雪嘉年华”。有望依靠其在娱乐与营销方面积累的优势获得快速的发展。
        道博股份:拟以8.2  亿元收购体育营销公司苏州双刃剑100%股权。苏州双刃剑与英超、西甲、NBA  等赛事有合作关系,并拥有New  Balance、361  度、东方日产等客户资源。收购完成后,道博股份有望依托双刃剑丰富的体育营销经验,打造“自有IP+平台运营”模式,未来业绩将迎来大幅增长。
        探路者:公司近期进行了集团制改造,优化管理结构,并打造“户外+旅游+体育”三线并进的生态圈战略。
        作为公司已连续7  年成为国内户外用品生产商第一名,未来或将进入冰雪装备市场。因户外爱好者与冰雪爱好者重合度较高,公司有望依托其积累的户外客户资源获得领先优势。
        风险提示:冬奥会概念利好释放的短期风险;市场投资情绪不稳定。
        

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