核心观点
        油脂：周初油脂受周边市场拖累大幅下挫，后于前期4月低点处遇到支撑展开调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆油--USDA最新作物生长报告称，截至7月26日当周，美豆生长优良率为62%，与前一周持平，低于预期的63%，去年同期为71%；结荚率为34%，去年同期为35%；开花率为71%，去年同期为74%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）优良率不及预期给市场带来些许支撑。不过，目前美豆主产区天气仍大体有利，后期需进一步关注优良率变化。国内大豆港口库存本周多维持在550万吨以上，较上周略增。由于近期油厂开机率维持高位，而豆粕出货速度较慢，部分油厂因豆粕胀库停机，本周开机率将明显下降，豆油库存也有所下滑。截至7月30日，豆油商业库存总量为96.2万吨，较上周同期的96.6万吨降0.41%。但一旦油厂恢复开机，豆油库存仍将回升。另外据天下粮仓显示，7-9月份月均将有15万吨左右的进口豆油到港，预计短期较难形成供给缺口。
        棕油--船运调查机构ITS称，7月马棕油出口154.4万吨，较6月的164.9万吨减少6.4%。而此前显示7月1-25日马棕油出口较上月同期减少17.7%为116万吨左右，显示近一周来马棕油出口有所好转，但并非强劲，数据对盘面的利好有限。后期关注马棕油7月产量调整幅度。截至7月30日，国内港口棕油库存为61.7万吨，较上周同期的57.22万吨增7.83%，国内油脂消费仍较一般。
        菜油--目前，关于菜籽收购补贴政策方面，安徽省表示政府不出资补贴，仅将中央分配的1.47亿（包含补贴给油企的3000万）下发给种植大户，江苏、湖北称直接将中央的补贴资金直补给农户，具体划分到户的补贴额度较小，而四川省称，8月份或将收购价统一为2.3元/斤，向油企发放补贴2.5亿。随着政策逐渐明朗，后期菜籽上市速度或加快。目前主产区收购价在1.7-2.3元/斤波动，远低于去年的2.55元/斤。农户积极性受挫，预计明年菜籽播种面积将进一步缩减。
        整体上，目前油脂基本面仍缺乏实质性利好。后期关注美产区天气变化以及USDA、MPOB月度报告给市场带来的猜测，盘面上，短期油脂已处历史低位区间，进一步下探空间或有限，在无利好因素炒作前或延续弱势调整，建议前期空单做好利润保护，观望为主。