事件：中央政治局7  月30  日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每年年中的中央政治局会议都会对下半年的经济政策定调，这也是今年北戴河之前的最后一次政治局会议，也是10  天之内的第二次政治局会议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对比去年7  月29日的政治局会议内容，我们的观点是：加大定向调控力度，重视应对经济下行，积极财政与防风险并重。
        ①  上半年增长符合预期，下半年下行压力仍大。14  年上半年GDP  增速7.4%，未达7.5%的目标，但政府认为其仍处于合理区间；而15  年上半年GDP  增速7%，完成目标增速。14  年年中政治局会议强调未来不确定性因素较多，经济发展面临较大挑战；而15  年年中政治局会议延续了一季度政治局会议“经济下行压力依然较大”的判断，也意味着对经济下行压力更为重视，中央对稳增长的迫切性明显提高。
        ②  加大定向调控力度，高度重视应对下行压力。15  年年中政治局会议在政策基调上与14  年基本一致，即“坚持稳中求进工作总基调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的基本思路，保持宏观政策连续性和稳定性”。不同之处在于14  年只是“注重定向调控”，而15  年则是“在区间调控基础上加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力，高度重视防范和化解系统性风险”，说明对经济下行压力以及系统性风险高度重视，因而政策力度也将加大。
        ③  积极财政政策不变调，稳健货币政策要适度。财政政策方面：14  年只是笼统表述为要发挥好财政金融资源效力，加大对实体经济支持力度。15  年则首先明确坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度，继续减轻企业负担，说明下半年积极财政政策将是稳增长的主要手段，而地方债务置换的持续加码则为积极财政提供了充足的资金来源。货币政策方面：14  年没有明确表述，而15  年年中政治局会议则明确稳健的货币政策要松紧适度，保持合理的流动性，这与430  政治局会议强调的“稳健的货币政策要把握好度，注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”相比，稳健货币政策提法并未发生变化。
        ④  三驾马车稳定增长，从区域发展到创新驱动。14  年对三驾马车如何发力均有详细描述，但15  年仅是引导三驾马车稳定增长。14  年的经济政策以区域发展为主，要培育区域增长极、落实新型城镇化规划。而15  年的核心是加快实施创新驱动发展战略，促进大众创业、万众创新。
        ⑤  推进国企财税金融改革，突出强调保障就业。14  年改革有专门一段来论述，涵盖简政放权、投资体制改革、垄断行业和服务业放开等。而15  年改革只是简要在段落中提及，重点推进国企、财税、金融等体制机制改革。14  年民生政策以改善人民生活为主，促进就业创业。而15  年则强调把保障就业放在突出位置，高度重视做好扶贫开发工作，格外关注低收入人群、失业人员、残障人群等的基本生活保障，意味着就业压力或逐步显现。
        ⑥  强调推进西藏经济社会发展和长治久安工作。730  政治局会议重点阐述的是京津冀一体化，而今年是西藏自治区今年迎来成立50  周年的重要纪念节点，本次会议召开也有此特殊的意义。而统战领导小组，则是党史上又一次创举，也是中央自统战工作会议、群团工作会议之后针对统战工作的又一实招。
        ⑦  股市仍然难言稳定，对风险的关注明显升级。当前股市仍然难言稳定，会议对风险的关注明显升级。730  政治局会议通稿中，5  次出现“风险”一词，而430  政治局会议仅出现2  次，虽然这种简单统计并不能说明什么问题，但通稿的用词也出现了语气与程度上的变化。4  月政治局会议仅轻描淡写的一句话：“要注意防范和化解各类风险。”而730  会议则对风险的关注明显升级，称要“树立危机应对和风险管控意识，及时发现和果断处理可能发生的各类矛盾和风险……高度重视防范和化解系统性风险。从“注意”到“高度重视、果断处理”的变化体现高层对当前资本市场形势的忧虑。