投资要点：
􀂾  春耕来临，化肥市场回暖，在当前化肥市场放开的条件下，市场出现一轮上涨行情，市场价格及生产厂家报价普遍回升，企业开工率逐渐恢复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度北方冬小麦产区旱情对化肥需求造成一定减少，二季度化肥市场将继续向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  3月到5月是我国的春耕季节。春耕期间，北方地区是一年中用肥量最大的时候，春耕用肥约占全年用肥量的70％。7月份以后，化肥销售进入淡季，届时化肥关税将出现下调，化肥出口能否转旺成为影响化肥市场走势的关键。
  􀂾  粮食和能源需求增长是化肥行业长期发展的保证，未来粮食产量增长将来自于种植面积扩大和生产率的提高。由于增加耕地面积的潜力限制，提高生产率将是主要目标，为此将需要更多利用包括化学肥料在内的养分。从单位耕地面积施肥水平看，我国耕地亩均总施肥量约35公斤，与国外发达国家约70公斤的平均指标还有较大的差距。
􀂾  化肥的需求和农业形势紧密相关，受金融危机和经济滑坡的影响，农业收入增长预期降低，农民工失业对农民的购买力产生不小的影响，对化肥需求量也将产生一定的负面影响。尽管存在客观不利因素，但是2009年的化肥市场同样面临着市场价格放开、小麦和稻谷收购价格提高等政策利好。
  􀂾  化肥结构和品种不合理，生产结构面临调整。国家将控制磷肥、氮肥产能，加强钾肥资源勘探开发建设，增加钾肥生产。在氮、磷肥产能过剩情况下，兼并重组或成为发展方向；钾肥下半年则面临国际钾肥价格下降的风险。
  􀂾  基于对整个行业09年盈利预期降低的预计，给予化肥行业中性评级。二季度，主要关注春耕化肥市场超出预期、石化产业振兴规划具体措施实施带来的投资机会和年报高分红带来的交易机会。重点关注湖北宜化、盐湖钾肥、华鲁恒升等行业龙头公司。