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南钢股份研究报告:世纪证券-南钢股份-600282-面临中厚板产能过剩压力-090311

股票名称: 南钢股份 股票代码: 600282分享时间:2009-03-11 16:39:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆勤
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 169 KB 分享者: zwk****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  2008  年全年公司钢产量为  496.53  万吨,同比降低  3.29%;生铁产量为  514.09  万吨,同比降低  4.73%;钢材产量为  425.10  万吨,同比增长  2.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年,公司实现营业收入283  亿元,同比分别增长28.86%;实现净利润1.232  亿元,同比下降了88.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现每股收益0.0731  元。
􀂄  08  年销售毛利率仅为4.41%,同比下降了4.1  个百分点。主要是因为主要原燃材料采购价格上升。2008  年公司的净利润同比下降了88.05%,销售净利润率仅为0.43%。除了盈利能力下降的原因以外,大幅度计提存货跌价准备也是主要原因。由于采购的主要原材料产品和产品的价格跌幅较大,公司共计提资产减值损失4.34  亿元。08  年底的存货为45.91  亿元,计提比例接近10%。
􀂄  中厚板由于近几年新上项目不断投产,产能出现过剩。而公司的产品线比较单一,虽然品种钢材比例高,仍将受到较大程度的影响。
􀂄  值得注意的是,宝钢集团成为公司的第二大股东。宝钢集团持有3538.39  万股,持股比例达到2.10%。不排除宝钢集团有更进一步的举措,我们将密切关注。

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