1、2月CPI点评：
　　1）、2月CPI同比下降1.6%，高于我们此前-3—4%的预期，主要是食品价格环比上涨0.8%，超出我们预期所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2）、2月CPI环比增长0，其中，食品价格环比上涨0.8%，非食品价格环比下降0.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）低温雨雪天气与春节因素是导致当月食品价格继续上升的主要原因，蔬菜价格涨4%。但随着春节因素消失与天气转暖，食品价格涨幅已明显低于1月份3.3%的水平。非食品价格略高于1月-0.35%的水平。
　　3）、目前M1增速低位运行将导致未来4-5月内不会出现通胀。我们维持此前上半年CPI同比下降3%的判断。
　　2、2月PPI点评：
　　1）、2月PPI同比下降4.5%，略低于我们此前-4%的预测。PPI环比下降0.7%，跌幅比上月收窄0.7个百分点。
　　2）、生产资料价格跌幅较大仍是PPI下降的主要原因。从主要行业来看，采掘工业跌幅最大，其次是原料工业，加工工业跌幅最小。其中，采掘业中原油价格下跌56.3%，原煤出厂价上涨18.7%；原料工业中化工产品、有色金属跌幅最大，其次是钢材。下游的加工工业跌幅最小。