近期媒体报道华润下属电厂签首单电煤合同，使得煤电联动这一敏感话题，再度跃然纸上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而纵观近期新闻，我们可以发现关于煤电联动信息非常的频繁，如五大发电集团从海外签订煤炭采购合同、粤电集团等与越南煤炭总公司达成700万吨煤炭合同等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然最终结果仍然扑朔迷离，但舆论战升级已是不争的事实。煤电各方都希望在这敏感时期，通过舆论、心理战来影响最终的谈判价格。就此我们对比了各家研究机构的观点。
　　电力和煤炭企业分歧的核心是，电力企业以08年“经营亏损”、09年需求下降为由，要求09年重点合同价格下调50元/吨，而煤炭企业以“合同价低、且政策成本增加”为理由，要求09年重点合同价上涨50元/吨。
　　中原证券认为煤电之争反映了当前“市场煤、计划电”的矛盾，理顺煤电价是唯一的出路。08年电煤价格上扬的原因主要有：1、煤炭产量和发电量增长率分别为8%和12%，需求增长大于供应增长速度。再加上钢铁、石化、煤炭深加工、煤炭出口等需求，煤炭供需形势非常紧张；2、运力紧张及运费高涨致使地区性电煤短缺；3、原油价格一路攀升，国际动力煤价格持续上涨。
　　进入09年后上述供需关系和成本因素是否已发生改变？
　　供需关系或现拐点
　　中投证券认为从全球市场来看，由于受金融危机影响，国际动力煤需求和价格都出现了大幅下跌，近期亚太地区的日本、台湾电力用煤的进口量分别下降了6%和12%。而国内市场随着冬季用煤高峰结束、中小煤矿复产、秦皇岛煤炭库存高位和电煤博弈，近期煤炭市场面临诸多压力。但后期随着经济刺激政策、动力煤合同价格确定，预期市场煤炭价格在4、5月份可能出现回升。而五大发电集团进口国际煤炭并不现实，08年全国发电用煤134014万吨，而进口煤炭仅1938万吨，因此无法依靠进口替代，对供需关系影响也有限。长城证券也持相近观点，认为目前市场供求相对平衡，但后期随着煤矿企业的复产，以及未来2、3个月内进入电煤需求淡季，煤炭供求可能会显得更宽松，市场价格回调的可能性增加。