公司2008年实现营业收入283.54亿元，同比增长28.86；利润总额1.45亿元，同比下降89.13%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降88.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.036亿元，同比下降89.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.073元，全面摊薄净资产收益率2.82%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）拟每10股派发现金0.40元（含税）。
　　公司2008年业绩的同比大幅下降是意料之内的。一方面2008年下半年以来钢材产品价格大幅下降，严重影响了公司的盈利能力；另一方面，钢材及原材料价格的大幅下跌使得公司需在2008年末计提存货跌价损失，这也是钢铁企业在2008年普遍面临的困境。
　　公司在2008年计提存货跌价准备金额为4.34亿元，我们估计公司在2008年的存货跌价损失的计提不足，这将对公司2009年上半年的业绩形成压力。
　　公司2009年计划实现钢产量512万吨，生铁产量533万吨，钢材产量431万吨。2009年的计划钢材产量与2008年的实际钢产量大致相当，依照生产计划，2009年产能利用率较2008年并未有显著的提升，公司2009年盈利能力的回升将主要寄望于行业景气的回暖。我们坚持钢铁行业正逐渐走出盈利能力底部的观点，但在走出底部的过程中面临着行业景气的复，这也使得钢铁企业在2009年也将面临短期内盈利能力的大幅波动，这也给2009年钢铁上市公司的盈利预测增加了难度。
　　我们下调对公司的盈利预测，预计2009、2010年每股收益分别为0.19元、0.21元，目前动态市盈率分别为19.3、17.3倍，市净率1.3、1.3倍。维持“中性-A”的投资评级，目标价4元。