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西山煤电研究报告:东海证券-西山煤电-000983-未来成长清晰,焦煤资源优势不改-090311

股票名称: 西山煤电 股票代码: 000983分享时间:2009-03-11 13:33:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 谷三剑
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎增持
研报大小: 171 KB 分享者: ot****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  08年煤炭价格上涨助公司收入突破百亿,利润大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司08年实现营业收入132.55亿元,利润总额46.58亿元,归属于上市公司股东净利润34.89亿元,同比07年调整后数据分别增长69.87%、151.95%和171.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司08年每股摊薄收益1.4395元,比07年调整后每股收益增加(考虑股本变化)1.818元,增长171.27%。公司拟分配方案为每10股派现金股利4.2元(含税)。
􀂉  公司煤炭本部产量稳定,精煤产品结构优化。08年累计生产原煤1619万吨(兴县产煤268万吨),同比微增0.43%;生产电力43.54亿度,增长1.59%。08年销售商品煤1617万吨,同比小幅减少1.38%,主要是由于08年公司在煤炭景气时期加大了精煤生产力度,相应减少了原煤和洗混煤销售量。从商品煤结构来看,利润丰厚的焦精煤、肥精煤销量分别比上年增长17.04%和4.83%达241万吨与389万吨,而平均售价(不含税)涨幅更是高达88%和87%达到1182元与1183元。公司紧跟市场形势灵活调整售价,08年前8月三次上调、11月一次下调精煤价格,全年商品煤综合售价达到740元,比上年增长46.9%。总的来看,08年公司在产品销售结构调整和产品价格普遍大幅上涨的带动下,实现了利润和收益率的大幅翻升。

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