2008 年公司净利润同比增长3.7%,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008 年,公司在外贸业务的增长带动下全年实现营业收入8.9 亿元,较上年同期增长32.3%;营业利润7446 万元,较上年同期减少1%;归属于上市公司股东的净利润6877 万元,较上年同期增长3.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008 年实现每股收益0.51元,与我们的盈利预测一致。
公司外贸航空产品保持增长势头,盈利能力稳健。2008 年公司外贸航空产品销售收入达到6.84 亿元,同比增长36.8%,毛利率维持在25%左右,基本与去年持平。外贸业务贡献了收入的77.4%,毛利的77.2%,是支撑公司业绩的核心板块。2008 年Boeing 和Airbus 的整机业务都因金融危机的影响而出现下滑,全年新增订单不足去年的60%,为了应对客户购买力的急剧下降,Boeing 和Airbus 都计划在2009 年削减产能,预计2010年全球大型商用飞机的产出将下降35%。但是相比Boeing 和Airbus 收入预期的下滑,公司主要客户GE 和RR 的经营规模在2008 年继续保持增长(RR 和GE 公司2008 年收入分别同比增长22%和6.4%),这一方面得益于航空发动机庞大的售后市场,另一方面得益于航空发动机及其衍生产品应用领域的多样性。
内贸航空产品新品业务尚未形成规模,发动机修理业务将成 09 年亮点。由于原有产品业务下降较快,2008 年公司内贸航空产品业务实现收入455万元,同比下降93%,毛利率则由6%提升至18%。内贸航空产品业务贡献了公司收入的0.51%,毛利的0.4%,目前对公司业绩影响不大。2009年,综合市场需求及市场体制等诸方面原因,公司目前内贸航空产品还将处于培育期。2009 年,公司和成发集团签订了6 号航空发动机零部件加工订购合同,预计年内合同发生额9600 万元,这项业务有望成为2009年公司内贸航空产品业务亮点。