08  年草甘膦价格的大幅波动和公司草甘膦产能的及时投放，是公司业绩大幅增长的关键因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但四季度后，草甘膦价格下跌的幅度超出预期，以及公司计提6136  万元的资产减值准备（约合每股0.18  元），使得
公司业绩略低于我们前期的预期6.21  元，
草甘膦、有机硅新增产能剧增加大市场压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受到草甘膦暴利的吸引，众多的竞争者进入这个行业，国内产能大幅增加，目前草甘膦社会总产能已超过50  万吨，且仍有新的企业谋求加入竞争行列。有机硅市场与此类似，受新增产能大量出现的影响，产能过剩的格局已经出现。而且，下游的房地产、汽车等行业仍处于低迷状态，需求难有快速增长。草甘膦、有机硅行业面临洗牌。
公司  IDA  草甘膦一期2.5  万吨项目的建设和绿色农药之际项目的建设将进一步强化公司在国内草甘膦领域的龙头地位。公司与迈图合作年产10  万吨有机硅单体项目，对下游企业清远大为的收购、4.5  万吨室温胶项目的建设，以及绥化3  万吨化学硅、2  万吨甲基氯硅烷项目等将进一步拉大与行业竞争者的差距。
我们预计公司  09、10  年每股收益分别为2..08  元和3.22  元，以3  月10  日收盘价40.47  元计，动态市盈率分别为19.42  倍和12.57  倍，我们看好公司的长期竞争优势，维持推荐A  评级。