简评：CPI  和PPI  双双下降符合预期，防治通缩压力加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2  月CPI  大幅下跌的原因主要有：第一，去年同期基数过高，翘尾因素拉低CPI。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第二，由于春节假期在1  月份，从以往情况来看，春节期间食品价格一般会出现较大幅度上涨，2  月份各类食品（除粮食外，粮食价格主要受旱灾影响）价格都呈现出不同程度的回落（图2），尤其是食品中的蔬菜价格从上升19.6%跌至-9.3%，极大程度的拉低了2  月的CPI。从月环比看，2  月份居民消费价格总水平与1  月份持平。对于未来物价水平走势，一方面，中国经济体系中价格传导机制的特殊性，PPI  对最终消费尤其是食品价格的传导较为缓慢，再加上存在粮食收购价提高的预期。另一方面，从我国目前情况看，受经济刺激计划的影响，政策效应将逐步显现，在实施积极财政政策和适度宽松货币政策的作用下，市场货币供应量充裕，贷款大量增加，不存在通货不足的问题。我们预测，未来CPI  仍继续保持低位徘徊，如果没有影响物价的较大意外情况，3  月份CPI  将下降0.8%-1.2%左右，防治通缩的压力加大。