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超声电子研究报告:申银万国-超声电子-000823-受益于产业振兴计划和3G牌照发放-090311

股票名称: 超声电子 股票代码: 000823分享时间:2009-03-11 09:51:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吕琪,王华
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 193 KB 分享者: wum****45 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司主营产品包括印制电路板PCB、覆铜板CCL、液晶显示器TN、STN、CSTNLCD、以及超声电子仪器,其中PCB贡献公司63%的收入和65%的毛利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是内资印制电路板(PCB)厂商中的领先者,技术水平略低于日本,与台湾厂商相当。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司在中高端HDIPCB领域处于领先优势,是国内少数几家具有HDI生产能力的企业之一。
  PCB行业景气复苏尚处于起步阶段,行业龙头分享反弹第一口蛋糕。2008年四季度PCB行业几乎陷入全行业亏损,行业洗牌使得众多中低端PCB企业面临淘汰风险。09年一季度以来,行业复苏好于预期,但景气恢复尚处于起步阶段,全面复苏可能要到三季度。根据我们调研,公司二月份HDIPCB订单达2万平米,同比增长65%以上,以公司为代表的行业龙头企业一季度获得超预期业绩增长值得期待。
  电子产业振兴规划即将出台,预计以TD为首的3G将全面加速推进。拟定中的电子信息产业振兴规划提出加快实施一批重大工程建设项目,主要涉及集成电路、软件及信息服务、新一代移动通信、下一代互联网、数字视听、宽带通信等。振兴规划将在软件、通信设备、新型电子元器件这些方面给予侧重,对软件和集成电路的产业政策会加大力度。预计以TD为首的3G建设投资将全面带动电子信息产业的振兴复苏。此外,电子产品出口退税率的提升也值得期待,之前覆铜板CCL出口退税率已从5%上调至11%。

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