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民和股份研究报告:东兴证券-民和股份-002234-不惧鸡苗价波动高速增长态势明-090309

股票名称: 民和股份 股票代码: 002234分享时间:2009-03-11 08:50:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘家伟
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 641 KB 分享者: 我****课 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  出身名门,主业独特,业绩行业一流  公司前身是“农业部蓬莱良种肉鸡示范场”,可谓“出身名门”;主营肉种鸡、白羽鸡和黄羽鸡肉鸡苗养殖以及鸡肉制品等,08年中期80%的毛利来自鸡肉产业链的中间环节——鸡苗养殖,这一核心业务在沪深上市公司中独一无二;2005-2007年EPS平均0.84元,为农业及子行业畜牧养殖业中最高
􀁺  综合竞争力很强,不惧怕鸡苗价格波动,凸显业内龙头风范  公司是一个资源、区位、技术、质量、管理、品牌与市场份额等若干综合优势十分明显、竞争力很强的家禽饲养企业,来自国家和山东省等有关部门的各类荣誉涵盖了主业和产品,其中两度认定的有农业部等八部委审定的“农业产业化国家重点龙头企业”和中国绿色食品发展中心认定的“中国绿色食品”称号;因自主研发多项技术和质量管理体系出色而深得业内赞誉,也被评为“山东省优秀民营科技企业”;主要销售区域为山东省,市场份额近8%,为业内最高
􀁺  08年IPO募资项目可望成为公司未来几年的利润增长点,推动公司从快速成长走向高增长  公司IPO项目建设完成后将增加55万套白羽肉种鸡和52万套黄羽肉种鸡共107万套,与现有产能137万套相比增长近78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,白羽鸡项目建设进展顺利,在08年就已动工,09年有望投产并产生效益;2010年项目全部达产,将助推公司业绩在目前快速成长基础上迈向高速增长
􀁺  5-10年的目标是成为全国鸡苗养殖业的最强企业  公司未来不排除采取扩大自身业务规模和在同业间实施兼并收购等方式,实现业务和市场份额扩张,成为行业最强

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