IT  服务转型带来高速增长
􀂾集团金牛业务装入上市公司，带来快速增长：
国际IT：委内瑞拉2  亿美元政府项目，未来10％增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
政府IT：全国政府审批系统30%市场份额，未来20％增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
通信IT：09  年市场增长50％，已获得中移动13  个省份的OSS  合同。
税收IT：市场长期规模1000  亿元人民币，公司市场占有率第一，未来40％增长。
ERP：已经拥有8  个大型国企订单，1000～5000  万元，未来15％增长。
软件外包：微软2011  年前共提供8,500  万美元订单，而08  年收入仅仅是下半年收入，未来45％以上增长。
我们预测2009  年盈利将是2007  年的10  倍，2012  年将达到17  倍。
􀂾并购资产带来的盈利提升，快速提升股东权益：根据公司08  年中报公布的股东综合权益表分析，截至08  年6  月30日，公司为普通股东额外赚取的权益（股东权益减去股东的投资），为3.04  亿港元，大大超过并购前——07  年1  月1  日7,900  万港元，快速提升了股东价值。我们相信在公司完成所有IT  服务资产以后，随着盈利的进一步提升，将继续为股东创造价值。
􀂾目标价为1.5  港元，首次评级为买入：我们预测公司2007～2010  年盈利的复合增长率为104.1％，远远超过行业平均。根据P/E  方法估值，我们保守按照低于行业平均估值水平进行估值，得到公司的目标价为1.5  港元，该目标价分别相当于08  年18  倍和09  年的12  倍P/E，离目标价还有65％的上升空间。