价格上涨，风险显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09年一月份以来，随着大盘一波强劲的反弹，赤天化（600227）价格出现一波50%左右的上涨，这次上涨使得赤转债（110227）的价值引人关注，促使其价格上涨20%，催生泡沫。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）转债的“提前赎回”条款使风险加大。若赤化转债的“提前赎回”条款触发并实施，赤化转债将以103元/张收场。
　　“提前赎回”触发条件。按照“提前赎回”条款，结合当前情况，当连续的30个交易日中有20个交易日赤天化（600227）收盘价高于9.02元，将触发“提前赎回条件”。截止2009年3月6日的连续22个交易日中15个交易日赤天化的收盘价高于9.02元，即接下来的8个交易日中，有5个交易日收盘价高于9.02元将触发“提前赎回”条款。
　　“提前赎回”实施可能性不大。大股东抛空转债，说明大股东资金需求。公司为金赤煤化工项目筹集资金意愿强烈，09年资金需求大，同时为保证赤化转债投资人利益，公司09年实施提前赎回可能性不大。
　　投资建议：虽然“提前赎回”实施可能不大，但赤化转债目前价格偏高，建议减持。赤天化受“提前赎回”影响，可能以9元每股为轴波动，建议波段操作。